利差優勢 高收債盈面佳

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】
景氣好轉，風險性資產展開突破行情，美國道瓊指數刷新紀錄，JPMorgan全球高收益債指數也創下新高。法人指出，隨著市場極端風險下降，美債殖利率隨避險需求上升，資金簇擁風險性資產成形，股市表現突出的同時，與股市走向亦步亦趨的高收益債也持續創新高。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯.庫克（Robert Cook）指出，全球高收益債與美股相關係數達六成，與公債殖利率為負數，全球景氣改善可期，公債在殖利率走升、價格走跌下較無利可圖，反觀高收益債得利於經濟復甦，違約率低檔，有不錯報酬，今年來JPMorgan全球高收益債指數上漲近3％。
相較於股票波動明顯受景氣循環的影響，庫克認為，只要全球經濟不陷入衰退，高收益債在微溫成長的經濟環境下仍可有良好的表現。
ING新興高收益債組合基金經理人郭臻臻表示，受到全球經濟成長動能增溫帶動，投資信心上揚，有助風險偏好攀升，在寬鬆政策下，充沛資金追求高利差的資產趨勢未變，可望推升高收益債價格持續向上。郭臻臻說，以基本面來看，低評等公司債發行量減少，再融資比率也大幅提高，違約率則偏低，顯示高收益債品質維持穩健。近期全球高收益債表現雖略微落後，但不致改變高收益債的利差優勢，若因歐洲政經因素拉回修正，可擇機逢低買進，長期看多方向不變。
施羅德中國高收益債券基金經理人李正和表示，看好大陸高收益債，主要是相關基金在「天時、地利、人和」加持下，提供投資人參與人民幣的投資管道。「天時」指在全球金融市場維持於低利率，促使資金流向具成長力道的亞洲市場；「地利」則為大陸債市擁有高收益與高利差的優勢，提供各國資金優質的投資契機。
來源 Yahoo新聞

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