資金寬鬆 匯豐：新興股債受惠

工商時報【陳又嘉】
隨歐、美、日、印全球降息號角再起，在資金面的支撐下，匯豐中華投信投資管理部協理唐祖蔭表示，可望使新興股、債同步受惠。
唐祖蔭指出，歐、美、日央行持續採取寬鬆貨幣政策，預期在市場資金面寬鬆下，投資人勢必尋找相對高收益的投資標的；其中，由於新興亞洲企業盈餘持續改善、通膨溫和等正面因素支持下，投資價值更優於成熟市場。
唐祖蔭認為，在全球市場資金仍相當充裕下，新興市場的股、債將可望受惠於資金面推升相關資產的行情。
單一國家方面，中國仍為投資首選。唐祖蔭表示，隨著1~2月份工業獲利反彈，年增率上升17％，加上政府新政策的取向，將帶動企業邊際利潤復甦，使中國股票有機會因而受惠。
唐祖蔭強調，儘管中國第1季國內生產毛額（GDP）增長不如市場預期，但根據大陸國家信息中心開發經濟景氣指數系統顯示，到2月止，大陸先行指數已經連續15個月回升，且預估第2季GDP年增率可望有8％水準，預期中國經濟將持續呈現緩步成長。
另一方面，就價值面來看，有鑑於2013年經濟成長仍預期「保8」，加上中國股市股價淨值比為1.6 倍、股東權益報酬率為15％，顯示現階段價值面相對偏低，可望提供中長線投資價值。
唐祖蔭建議，可趁股價低檔整理時逢低進場，掌握反彈契機。
債市部分，匯豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒表示，去年表現強勁的新興市場債券，儘管價格相對較高，今年仍可望在新興市場國家經濟和企業獲利雙雙成長下，為新興市場債券帶來一定的支撐；再加上全世界利率水準保持低檔，新興市場債券具備相對較佳的收益率及信評調升、企業獲利成長等優勢，可望持續受市場青睞。
來源 yahoo新聞
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