《美股研究報告》傑弗瑞投銀：

2013/12/03 08:14   《美股研究報告》傑弗瑞投銀：標普500年底目標1950點

【時報-駐美記者胡文豐報導】1.傑弗瑞投資銀行：建議投資者買入業績增長主要在美國國內的公司股票和小
市值公司股票；預計標普500指數明年將提供「適度的回報」，年底目標點位為1950點，高於高盛預計的190
0點及摩根士丹利預計的1840點。
  由於多頭市場企穩，回報率將降至個位數，那麼投資人該如何投資呢？股市已充分估值，活躍投資策略應
是投資美國國內增長的公司股票和小市值股票，這能夠帶來優於跨國公司股票和大市值股票的回報。投資人
仍須小心標普500指數今年已上漲近26%，有500多天未出現回調。

  2.Palisade資本集團：1999年，一切就像荷蘭「鬱金香」泡沫的重演，千禧蟲危機被一再渲染，晶片製造
商高通大漲了2,619%，是當年表現最亮眼的那斯達克股票。現在雖沒有當時瘋狂，但不代表沒有機會挑戰新
高，不過走勢可能不會這麼凌厲，要重上歷史新高還有得拚。其他原因包括：不慍不火的經濟成長率、投資
人的觀望，以及政策的拖累，低於3%的經濟成長率不利股市推升。
  和1999年不同，這次那斯達克的彈升，有企業的基本面做為基礎，像是谷歌已有真正的商業模式，而Face
book也證明他們可以獲利。這一次，市場已區別出可實際運作的商業模式，而當年並沒有；再者，1990年代
的科技風潮下，散戶幾乎是不計代價買進，但如今投資大眾學乖了，小心翼翼看待市場，認真比較公司的獲
利營收。此外，美國聯準會隨時準備收緊QE，這對股市不會是個好消息。期待像1999年的科技股狂熱，似乎
不太可能發生。


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資訊來源:時報資訊公司

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