利率低檔延續，近600億元公司債年底發行

2013/11/25 08:18   《金融》利率低檔延續，近600億元公司債年底發行

【時報-台北電】美聯準會（Fed）公布會議記錄顯示，將在未來的會議中決定開始縮減量化寬鬆開（QE）購
債規模，但將維持低利率不變，這對國內年底前有近600億元公司債預計發行，不失為一顆定心丸，加上月初
台電重啟標債演出鹹魚翻身，更為後續發債公司再打一劑強心針。
  根據券商統計，年底前預訂發行的公司債包括發債大戶台電有180億元，及遠傳電信(4904)、台化(1326)、
南亞(1303)等均有百億元規模，其他鴻海(2317)、遠東新(1402)合計也逾百億元，總計達594億元；券商主管
認為，11月6日台電加碼38億元發債，甚至吸引外商銀都搶進，結果以更低的成本順利籌資，預期年底前台電
將再標售的180億元公司債，也有機會鎖住較低利率。

  券商主管表示，台電6日原訂標售80億元公司債，結果反應熱烈增額發行至118億元，加碼比率達47.5％，
一掃第三季時發債乏人問津困境，其中3年券得標利率1.24％，更較前次（8月底）標售3年券下滑0.01個百分
點，有效節省籌資金成本。
  券商主管指出，台電為國內最大公司債發行者，具有一定的指標意義，第三季時因核四停建問題加財務惡
化，尤其是美國QE退場訊息衝擊，市場預期利率走升，標債嚴重受挫；但月初包括3、5、10年券全數標出，
還有外銀德意志銀行競標搶券，對年底前預訂發債公司深具鼓舞作用。
  券商主管認為，這次外銀競標台電公司債，主要是因為熱錢效應，在中央銀行緊盯炒匯下，必須將所保管
的外資依規定運用，如果停泊在帳戶中，恐會被列入監控名單；至於公司債因為相較於央行定存單的利息高
，且持券1年後就可以轉賣外資，對資金操作是相對有利的選擇。
  券商主管強調，雖然美國QE再釋出提前縮減訊息，但這次市場很快就消化了負面效應，後續要看外資動向
而定，如果沒有出現大奔跑，在市場資金浮濫下，買盤持券意願仍高，接下來第四季計畫標售的594億元公司
債，可望因台電重啟標債順利發行，應增添發債信心，甚至延續至明年第一季的公司債標售。（新聞來源：
工商時報─記者呂清郎／台北報導）



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資訊來源:時報資訊公司

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