國泰投信：人民幣、債券及貨幣基金，後QE投資必備

2013/11/14 16:37   《金融》國泰投信：人民幣、債券及貨幣基金，後QE投資必備

【時報記者任珮云台北報導】雖然第三季美國聯準會意外地未縮減QE(量化寬鬆)規模，但市場預期QE退場是
遲早的事，在金融市場變動的後QE時代，投資資金應何去何從？現階段全球經濟不穩定因素仍多，儘管市場
資金仍寬鬆，但資金輪動快速，投資資金該放在哪裏才會較穩健？國泰投信提出三個投資方向，並強調持有
人民幣、債券基金或貨幣市場基金，將是後QE時代不可或缺的投資組合。

  方向一：中國體質相對穩健，債信體質佳。中國大陸身為全球經濟新火車頭，在經濟成長相對快速、匯率
自由化及經濟結構轉型的大趨勢下，人民幣長期升值前景看好。而且中國人民消費力增長，外匯存底持續累
積，公司債信也穩定上調，加上中國境內債市為封閉市場，和美國債券、新興市場債、高收益債及投資級債
呈現負相關特性，成為資金最佳避風港。與中國相關的債券中，可區分為美元計價與人民幣計價的兩種類別
。在美元債券中，目前中國企業在海外所發行的美元債券(JP Morgan中國企業債券指數)平均利率已經上升到
接近6.0%的水準，較年初時增加了近1.0%，也回到去年7月時的水準，將使市場投資人開始重新審視投資價值
。
  方向二：人民幣長期趨勢看升。國泰人民幣貨幣市場基金經理人彭木生表示，人民幣自2005年到2012年底
，累計人民幣兌美元走勢升值幅度已近30%，平均一年升值近4%，未來在人民幣國際化之下，將有愈來愈多國
家將人民幣納入儲備貨幣，各國央行陸續持有人民幣作為外匯存底，加上目前大陸貿易順差占整體新興國家
近5成，都將推升人民幣長線看升，有朝一日將有機會取代美元地位。 在人民幣升值趨勢之下，持有人民幣
資產將是投資組合中不可或缺的配置。
  方向三：固定收益商品為未來趨勢。根據美國人口普查局預估，2030年以前，65歲以上的美國人將達到72
00萬人，從2010年躍升78%；而同時期45到64歲的美國人（未來20年的投資主力），卻只會增加2%至8300萬人
。國泰人民幣貨幣市場基金經理人彭木生指出，2008年以來市場資金流向固定收益市場的趨勢日益明顯，重
要因素為嬰兒潮世代的很多投資人年屆退休時，投資心態也會相對保守且降低風險承受度，相信未來此一趨
勢將日益明顯。


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資訊來源:時報資訊公司

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