巴克萊：2015年前全球PC寒風吹，降評3檔、青睞4傑

2013/11/01 09:11   《外資》巴克萊：2015年前全球PC寒風吹，降評3檔、青睞4傑

【時報記者任珮云台北報導】巴克萊證券出具亞洲科技硬體報告指出，考量2013-15年全球PC成長將呈衰退，
幅度約7~11%，調降和碩(4938)、廣達(2382)、欣興(3037)評等分別為持平、減碼、持平，也下修目標價至4
0元、55元、27元，保守看明年PC硬體，靜待明年第3季初大螢幕iPhone啟動產品週期，建議採防禦性布局，
青睞聯想、台達電(2308)、大立光(3008)、可成(2474)。

   巴克萊證券指出，持續保守看待亞洲硬體產業，事實上，今年一些題材，包括：微軟Windows 8.1、英特
爾Haswell激勵PC需求相當有限；手機部分，iPhone 5s雖然銷售部錯，不過供應鏈仍能否去瓶頸的疑慮，iP
hone5s建置訂單也有調降，加上蘋果分散供應鏈都是壓力。此外，TAM(整體市場規模潛力）仍然是最大的問
題，我們看到大部分的公司都錯失了成長的良機，例如中國白牌智慧型手機、及平板等，這些產品最後都由
當地的廠商拿到訂單。市場變化快速，品牌廠聯想也增加 in-house的自製比，甚到連Microsoft和Google這
些軟體業者也跨業進入硬體市場。
  巴克萊證券也指出，和碩未來除了有iPhone 5c訂單調降風險外，NB和MB出貨量也可能不如預期，因此將評
等從加碼降至持平，也將目標價從60元下修至40元。欣興在季節因素和產用率改善下，第4季營收將有個位數
成長，明年IC基板也將出貨給英特爾，不過考量智慧機iPhone 5s/5c實際銷售恐不如預期，恐將影響明年PC
B訂單，將評等從加碼降至持平，一併將目標價從35元下修至27元。廣達評等從持平降至減碼，NB和平板出貨
成長不如預期，無法有效貢獻營收。雖然有亞馬遜Kindle Fire HDX題材，但獲利改善速度可能有限，將目標
價從60元下修至55元，也調降明年每股獲利預估從5.96元降至5.5元。


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資訊來源:時報資訊公司

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