政策利多出籠，拉美基金續攻有力

2013/08/20 11:45   《基金》政策利多出籠，拉美基金續攻有力

【時報記者任珮云台北報導】MSCI拉丁美洲指數在柏南克對QE鴿派言論、市場投資信心回升、巴西通膨數字
好轉，以及中國經濟優於預期等利多激勵下，自低點反彈已達1成左右，指數站上月線與季線，而根據近十年
歷史經驗統計，拉美股市下半年上漲機率高達8~9成，Q3、Q4平均漲幅皆逾6%，台新拉丁美洲基金經理人張菁
惠認為，9月開始，巴西及墨西哥政策利多出籠，將大幅刺激拉美經濟表現，拉美基金下半年漲升行情看好。


  張菁惠表示，巴西未來最大的成長利基來自基礎建設逐漸進入招標期，估計總投資金額高達1210億美金。
根據規劃，BR-050(4)與BR-262(2)公路將於9月中招標；在鐵路方面，未來將有12個標案，總投資金額約100
0億里拉，預計2020年前運轉；在港口方面，依法2013-2015年將招標150個碼頭工程；在機場方面，將開放國
際機場民營化，預計企業將投資114億里拉。在基礎建設大舉開發下，將增加原物料需求、就業機會與經濟成
長，並強化各項運輸網絡的效能，提升巴西企業競爭力，帶動股市中長線的漲升動能。
  張菁惠指出，墨西哥未來最大的投資潛力在於能源改革法案的推動，即允許私有資本和外國能源公司參與
墨西哥石油和天然氣開採和生產，如此一來，將帶來三大好處：一、將使石油產量至2018年提高為日?300萬
桶、2025年日?350萬桶；二、可望降低能源成本，提升高度倚賴能源之製造業(如化工、基本金屬、紙漿、運
輸)產出；三、吸引外國直接投資(FDI) ，有利墨西哥經濟增長。目前草案已送至國會，預期未來通過機率大
，可望帶動墨西哥股市上攻。
  張菁惠指出，就基本面分析，由於拉美市場第二季處於營運淡季，故巴西及墨西哥財報表現並不佳，但外
資看好下半年成長動能，反而上調二國的展望估值，根據彭博社調查，最近4週對未來12個月企業獲利預估巴
西上調5.3%，墨西哥上調3.1%，對未來拉美股市形成有利支撐。



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資訊來源:時報資訊公司

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