四大驅動力 推升新興債

作者： 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年5月22日 上午5:30
工商時報【記者呂清郎╱台北報導】
新興市場債長期表現優於股市，成為近年低利時代下投資人青睞的首選，尤其統計過去18年中，只有2年為負報酬，更凸顯出抗跌實力，且根據國際貨幣基金（IMF）統計，新興市場經濟體占全球GDP比重逐年攀升，預估在2020年將占全球的49％，新興市場債在基本面、價值面、技術面、市場面的四大驅動力，推升下「債」上層樓。
日盛全球新興債券基金經理人馬志豪表示，新興市場債的第一個驅動力是基本面，統計2008年以來，新興市場共160個國家調升評等，相對的，成熟市場卻有129個國家遭到降評；並且因新興市場主權信評持續改善，預期未來仍有許多國家將上調信評。
第二個驅動力在價值面，馬志豪說，2013年全球新興市場公司債預計違約率僅1.5％，低於歷史平均3.66％，在低違約率下，新興市場債預期仍會持續上漲。不過，今年預估新興債的主要收入將是票息，目前票息利率大約5％至9％，在固定收益商品類型中，仍具投資吸引力。
馬志豪強調，第三個驅動力為技術面，2012年市場資金持續流入新興市場債，但當地貨幣債券也受青睞。2012年資金流入新興債達977億美元的歷史新高紀錄；JP Morgan並預期，2013年有700億美元資金持續流入，代表法人機構對新興債仍有相當高的配置需求。
第四個驅動力的市場面，馬志豪分析，日本央行激進寬鬆貨幣政策引發新一輪降息，包括歐元區、印度、澳洲、南韓、斯里蘭卡與越南紛紛跟進，充沛的資金流向收益較高、相對穩定資產，其中新興債將為最主要受惠者，預期在全球持續低利率環境下，將有利於新興市場後市表現。
來源 yahoo新聞
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