利差撐腰 新興債後市俏

作者： 記者孫彬訓、呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年5月6日 上午5:30
工商時報【記者孫彬訓、呂清郎╱台北報導】
菲律賓主權評等2日獲標準普爾調升為投資級，法人指出，相較歐洲央行降息與美國維持寬鬆政策，新興國家經濟成長力道不墜，國家信評又與經濟成長高度相關，隨美國公債殖利率回落，新興債券利差仍有收斂空間，新興債後市可期。
ING（L）新興市場債券基金經理人盧馬克（Marco Ruijer）表示，今年對新興市場債券的看法仍樂觀，在風險偏好程度提升下，建議加碼新興市場公司債，主權債則可以高殖利率國家為如委內瑞拉、烏克蘭為主。
摩根新興市場企業債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）表示，新興市場企業債券近年逐漸走紅，且新興市場企業債券的信用評等絲毫不比新興主權債遜色，甚至評等更佳，舉例來看，JPMorgan新興企業債指數平均信評BBB，就比JPMorgan新興美元債（BBB-）更佳。
聯博全球高收益債券暨新興市場債券投資總監葆羅.狄儂（Paul DeNoon）指出，新興市場債券擁有橫跨各類債券資產的多元特質，投資人可以在同一時間、聚焦不同題材，且相對新興股市，債券波動低，且具有更大的收益機會。
未來資產新興市場債券基金基金經理人曾任平表示，去年新興市場債市漲幅約16~17％，表現優於美國高收益債券，今年債市仍值得期待，其中高收益債上漲幅度預估有5~7％，新興市場債市則有近10％的上漲空間。
日盛全球新興債券基金經理人馬志豪表示，根據EPFR最新統計國際資金流向，新興債週淨流入達170億美元，為2013年1月以來最大量，且今年累積金額已達308億美元，金額與新興債表現亮眼的2010、2012年同期相近，顯示新興債可能再度發威。
馬志豪指出，根據市場預估，新興債殖利率約5.5~6.5％，提供投資人相對較高且波動較小的收益；今年預估新興債主要收入將是票息優於資本利得，以票息利率約6~9％來看，新興債在固定收益商品中，仍具有相當的投資吸引力。
瑞銀投信亞洲高收益債券基金經理人謝德威指出，根據美銀美林證券的統計，亞洲企業的營業利潤率優於歐美及日本；亞洲經濟升溫，企業銷售成長，獲利穩健走強，有助對亞債基本面提供加持。
來源 yahoo新聞
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