葛洛斯Q2操盤績效，史上最爛

加好友 · 發表於 2013-7-17 09:01

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2013/07/17 08:58 《國際金融》葛洛斯Q2操盤績效，史上最爛

【時報-外電報導】「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）不信邪，在美債殖利率揚升的6月份，仍逆勢擴大對
利率風險的曝露度，導致他的操盤績效慘綠，6月虧損遠高於市場指標水準，第二季更創下其單季最大虧損紀
錄。
　葛氏在PIMCO操盤的總報酬基金（Total Return Fund），管理多達2,680億美元的資產，位居全球第1大債
券基金。
　但在投資人廣泛減持債券部位之際，PIMCO周一午後貼上網的資料卻顯示，葛洛斯的總報酬基金在6月增持
不動產抵押貸款證券（MBS），MBS所占比重在5月底時為34％，6月底時已拉高至36％。
　美國政府相關債券，包括公債、財政部抗通膨債券（TIPS）、政府機構債券及衍生性商品等，6月在總報酬
基金中所占的比重，仍維持38％不變。

　葛洛斯6月唯一減碼的資產，是美國之外的已開發國家公債，包括歐元區的主權債。
　葛氏在6月拉長其基金中部位的平均到期期限（存續期），反觀其他許多基金經理人，則忙著降低對利率風
險的曝露度。債券的到期期限愈長，價格就愈容易隨殖利率上升而下跌。總報酬基金資產的平均存續期，在
5月為5.15年，6月增至5.82年。這樣的逆勢操作讓葛氏付出慘痛代價。
　據晨星（Morningstar）統計，總報酬基金在6月跌2.64％，跌幅大於巴克萊美國總債券指數的跌1.55％。
今年第二季，總報酬基金跌3.6％，是其1987年創立以來的最大單季跌幅，跌幅也大於巴克萊美國總債券指數
的跌2.33％。今年以來，總報酬基金跌3.1％，跌幅大於巴克來美國總債券指數的跌2.7％。
　不過論及1年期、3年期、5年期、10年期到15年期的操盤績效，總報酬基金仍優於市場指標水準。過去2周
，葛氏示意他相信美國公債在跌了數月後，已浮現吸引力。（新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／綜合外電
報導）

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資訊來源:時報資訊公司

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