新興債發行規模，今年攀峰

2013/12/26 07:52   《國際金融》新興債發行規模，今年攀峰

【時報-台北電】根據最新資料顯示，儘管遭遇美國可能縮減量化寬鬆（QE）購債的利空亂流，今年全球新興
市場債券發行總額仍達4,500億美元，超越去年的4,370億美元，再創歷史新高。投資專家並指出，由於利率
相對偏低，明年新興債市行情仍然看漲。
　 由於投資人擔心美國QE退場將重創風險性資產需求，資金一度從新興債市大撤退，導致新興債價格大跌，
市場也因此預測新興債今年發行規模看淡。
　 但據荷蘭國際集團（ING）彙整的資料，今年以來新興市場政府公債與公司債的發行總額共達4,500億美元
，再創歷史新高。
　 JP摩根也預估，今年新興債的總發行規模約在4,200億美元，其中公司債發債額將達到歷史最高的3,350億
美元。

　 今年開年前幾個月新興債發行持續加溫，但5月聯準會（Fed）主席柏南克釋出擬縮減QE的訊息後，發債規
模急凍，直至9月QE未如市場預期開始退場後才又回溫。
　 德意志銀行新興債分析師包爾頓（Marc Balston）表示：「今年6、7月份整個市場（新興債市）可以說幾
近休市，但9月份又明顯活絡起來。」
　 包爾頓預估，新興市場政府公債今年至12月中為止的發債總額約900億美元，低於去年的970億美元，201
4年估達910億美元。
　 雖然發債規模意外強勁，新興市場公債表現卻異常弱勢，今年迄今平均投報率為負6.4％。
　 根據資金流向統計業者EPFR的資料，新興市場債券基金今年截至11月中累計出現180億美元的資金淨流出
，較去年全年瘋狂吸金370億美元呈現大逆轉。
　 不過，新興市場分析師指出，由於新興市場政府公債明年供給量有限，可望將殖利率持續壓制在低檔，而
高收益的公司債也會有相對突出的表現空間。
　 新興債殖利率雖然揚升，但目前仍在歷史相對低檔。根據JP摩根大通的新興市場債券全球指數，新興市場
公債平均殖利率今年稍早曾跌至低於5％的歷史新低，目前則已回升至約6.2％。（新聞來源：工商時報─記
者林國賓／台北報導）



資訊來源: 時報資訊公司

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