人行「放水」失靈？Shibor又飆高

2013/12/21 10:55   《大陸金融》人行「放水」失靈？Shibor又飆高

【時報-台北電】(新聞來　中國銀行業昨（20）日7天期質押式回購利率與上海銀行同業間拆放利率（Shibo
r）再度飆升，市場對於6月底「錢荒」重演的憂慮更與日俱增。
　　值得注意的是，中國人民銀行面對市場流動性再緊張，拆息飆漲，連續2天宣布選擇運用短期流動性調節
工具（SLO）調節市場流動性，也不用近期慣有的逆回購（Reverse repo），顯示其立場。受此影響，上證綜
指及深圳成指昨日雙雙重挫逾2％。
　　

　　人行在昨晚透過微博指出，針對年末貨幣市場出現新的變化，已經連續3天通過SLO累計向市場注入超過
3,000億元人民幣（下同）的流動性，目前銀行體系超額備付已達到1.5兆元，為歷史同期相對較高水平。人
行還強調，已提示主要商業銀行合理調整資產負債結構，提升流動性管理的科學性和前瞻性。
　　19日晚間人行首度宣布釋出流動性後，昨日大陸銀行間質押式回購利率走勢為先跌後升。其中，7天期質
押式回購利率盤中一度達到9.9％，14天期的質押式回購利率也飆高到12％，雙雙刷新半年來新高。
　　Shibor各品種利率也延續前一日的走勢，全線攀升，其中，7天期品種上升118.2基點，達到7.654％，1
4天期與一個月期的品種也衝破7％，均創下今年6月底錢荒以來的新高紀錄，資金情況持續緊張。
　　在此波利率飆漲期間，人行已連5次暫停公開市場操作，市場流動性告急。在人行宣布採用SLO的稍早，
大陸銀行間交易系統突然打破交易慣例，緊急通知延長交易時間30分鐘。而上次打破慣例延長交易時間則是
發生在6月錢荒時期，離奇的巧合讓市場頗為擔憂。
　　大陸在今年6月下旬時發生「錢荒」，資金成本暴增，Shibor的隔夜利率一度創下13.44％的新高，遠高
於平時3％的水準。人行當時採取袖手旁觀態度，除了臨時向個別銀行直接提供資金外，7月底才向市場投放
資金。
　　分析指出，主要原因是自今年2月來，人行原則上一直從市場吸收資金。目的是應對不斷膨脹的「影子銀
行」，以及境外熱錢的大舉流入。 源：工商時報─記者林殿唯／綜合報導)



資訊來源: 時報資訊公司

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