德盛安聯：Fed最快後年H2升息，股市首選題材面

2013/12/19 12:19   《金融》德盛安聯：Fed最快後年H2升息，股市首選題材面

【時報記者任珮云台北報導】Fed於12月17、18日的FOMC會議後，宣布縮減原每月850億購債規模至每月750億
，減少購買公債及機構MBS各50億美元。德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，美國為首的全球
景氣，步入更穩定的成長階段，股票投資人樂於見到較佳的經濟數據及企業盈餘表現，對於Fed退場的擔憂減
緩。德盛安聯估Fed升息時點最快將落在2015年下半年。
  傅子平表示，Fed退場後，股市投資將回歸成長基本面，除了維持成熟國家優於新興市場的佈局外，也建議
投資人開始留意一些具活力、創新的趨勢產業，例如全球受惠於雲端及網路新商業模式的科技業，驅動美國
能源創新的頁岩油頁岩氣相關產業，以及中國、美國節能環保趨勢的綠能產業。

  德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪認為，整體債市波動逐漸回歸正常，投資人也意識到縮減購
債並不代表政策緊縮，因此未來Fed的升息規劃，才將是觀察重點。許家豪預期，Fed升息時點最快將落在20
15年下半年，溫和的通膨將使得Fed不急於收緊貨幣政策。建議投資人以信用債為佈局首選，並留意各券種間
相對評價，目前仍以高收益債為配置主軸，但就評價面而言，短線新興市場債或有表現機會。
  昨天的FOMC會議後，柏南克指出，基於就業市場的好轉，FOMC委員做出此項決議。若經濟情況持續有好的
表現，Fed可能在未來會議中緩步縮減購債。Fed並維持6.5%的升息門檻，但柏南克強調，即便失業率來到6.
5%，只要通膨率保持低於設定目標的2%，Fed仍可能將維持基準利率在目前低位水準一段時間。17位FOMC委員
中有12位預期將在2015年升息，另有3位委員預期升息時點將延後至2016年。PIMCO預期，2014年美國實質經
濟成長率可望上升至2~3%，儘管QE政策可能在2014年底完成退場，但低利政策可望延續至2015年底。




資訊來源: 蘋果日報


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