《美股研究報告》貝萊德證券：

2013/12/18 08:05   《美股研究報告》貝萊德證券：明年投資機會與風險並存

【時報-駐美記者胡文豐報導】貝萊德證券：2014年影響全球經濟情勢的因素眾多，包括美國量化寬鬆（QE）
政策可能逐步縮手，歐元區復甦可能稍嫌疲弱，日本的經濟成長計畫和中國的改革藍圖實施進程；這些變數
使投資機會與風險並存，提醒投資人一旦發現投資報酬空間變小，便應準備離場。
  2014年金融市場充滿變數，但若經濟復甦腳步優於預期，則可能將是自風險資產中，榨出更多回報的一年
；不過，投資人也應作好準備，一旦報酬空間變小後，便應準備調整資產配置。

  成熟國家經濟體的成長速度，應能達到自2010年以來首次的一致性表現；不過，目前的主要憂慮，是全球
央行刺激經濟成長的政策，效果可能已經有限。由於低經濟成長的困局不能單靠貨幣政策去解決，包括人口
老化、就業市場供需結構性問題、勞動市場的官僚現象及保護主義政策等，上述問題都需待決策者推行結構
性改革才能刺激成長。
  針對明年個別成熟市場展望，預測美國經濟成長將達約2.5%，預期聯準會將讓QE小規模退場，並維持低利
環境；而政策的改變將為房市及股市帶來挑戰，在股市方面，今年美股掀起兇猛漲勢，若以價值面評估，美
股價值出現偏高的情況。


資訊來源: 時報資訊公司

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