高盛：獲利復甦要到2015年，喊賣緯創、目標價21元

2013/11/14 10:21   《外資》高盛：獲利復甦要到2015年，喊賣緯創、目標價21元

【時報記者任珮云台北報導】緯創(3231)法說會後，高盛出具報告給予「賣出」評等，目標價為21元，緯創
第三季EPS為0.64元，季減15%，低於市場預期。緯創今年前3季合併營收為4810億元，毛利率4.76%，較去年
同期改善0.2個百分點，營業淨利為52億元，營益率1.08%，稅後淨利為48.25億元，年減8.7%，每股稅後盈餘
為2.12元。
  昨天緯創法說在三大產品線的出貨:一、筆電第4季出貨目標，將較第3季下滑，估達500萬台，今年總量估
達2300-2400萬台，明年筆電出貨估達2000萬台，較今年下滑，反映市場需求不佳的因素。

  二、在智能手機方面，4Q出貨估500~550萬台，今年出貨量約2700-2800萬台，明年智能裝置出貨3000-330
0萬台，其中2800萬台集中出給前四大品牌客戶。
  三、至於明年的伺服器和儲存出貨，估在210萬台。四、 TV 事業群在明年沒有重大的進展，明年出貨和今
年相當約300-400萬台。。
  緯創經營階層表示，公司第四季的營益在產品結構調整下可望優於第三季。資本支出方面，緯創預估明年
會落在2億美元附近，其中1億美元用於維持基本產能開銷，而其餘1億美元則用在擴充智能裝置相關產能所需
。產能方面，緯創持續加快西進的腳步，目前約有8 產品在成都與重慶生產，其餘2成在昆山，昆山廠區也將
以智能裝置產品為主。
  高盛認為，雖然緯創可能拿下蘋果分散供應鏈的新訂單，但仍有不確定性，而近期緯創在NB和手持裝置的
核心事業看到有持續惡化的跡象，明年的獲利仍有下行風險，但展望2015年在連續的結構調整下，獲利可能
有復甦的轉機。


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資訊來源:時報資訊公司

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