美倒債疑慮暫除，美股、歐洲小型股可期

2013/10/18 11:42   《金融》美倒債疑慮暫除，美股、歐洲小型股可期

【時報記者任珮云台北報導】美國倒債疑慮可望暫時消褪，新議案延長舉債上限至2014年2月7日，市場不確
定性下降，預料風險性資產將再度走揚。投信法人看好美股及歐洲小型股。
  保德信投信投資管理部協理王華謙指出，該議案僅能供應美國政府約3個月的營運資金，提高的舉債上限幅
度也僅能撐到明年2月，兩黨本次妥協只能說解決了燃眉之急，預期兩黨仍需就2014財年預算進行長期協商，
政治上的不確定因素仍會存在相當時間。

  王華謙提醒，明年2月舉債上限議題可能重擾市場，投資時仍應重視風險分散，作好資產配置。建議可配置
全球型股票，避免過度曝險單一地區對投資組合造成衝擊，選股上應重視標的基本面，如獲利及現金流等。
或在佈局股票同時，輔以與成熟國家股票連動較小的債券部位，如新興國家公債、新興市場企業債等，降低
整體投資組合連動性。
  英傑華基金總代理第一金投顧則表示，四個理由看多美股：(1)美國基本面仍穩固，然第三季財報可能尚未
反應此一利多(預估2014年EPS $120，本益比估14.8倍)。(2)歷史統計，當美國政府停擺超過10天後，未來三
個月上漲機率高達80%(除1976年因伊朗事件，造成原油危機美股未上漲)，平均漲幅約3%。(3)從JPMorgan數
據顯示，近期避險基金增持美股部位是推升近期上漲的主因，而共同基金目前持有美股的比重低，仍有進一
步加碼空間。(4)債限問題延至明年初，QE退場延至今年底或明年初，受到政策消息面激勵，美股後勢仍看漲
。
  美股之外，歐洲小型股也值得關注。英傑華基金總代理第一金投顧表示，8月份歐元區服務業採購經理指數
(PMI)從7月份的49.8上漲至51，優於市場預估的50.2。這是歐元區經歷了持續六個季度的萎縮後，19個月來
首次成長。美銀美林證券認為隨著歐洲股市下半年經濟可望好轉，第二季為轉捩點，預期第二季盈餘修正比
率將有所改善，預估將有45~50%企業每股盈餘超越預期。2013預估泛歐小型股企業獲利年增率達10.2%、高於
泛大型股的5.6%。展望2014年，泛歐小型股的獲利年增率更看好超過20%。


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資訊來源:時報資訊公司

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