SM大多頭行情，台苯今年股價漲3倍

2013/10/03 12:35   《塑膠股》SM大多頭行情，台苯今年股價漲3倍

【時報記者王可鑫台北報導】全球需求面強於供給面，帶動SM產業進入一波大多頭循環，看好未來兩年供給
持續吃緊下，台苯（1310）自今年初被爆出掏空疑雲，其後經營團隊換血、林文淵入主董座以來，股價大舉
飆升，從不到7元位置一路走揚，近兩日更連拉兩根漲停，股價最高23.95元，股價飆漲逾3倍之多。
  台苯SM占產線比例高達96%，後續在SM行情持續飆揚下，加上台苯積極去瓶頸擴充產能，2014年獲利成長仍
具相當空間，法人給予目標價26.7元，相當於9倍的2014年EPS。

  有鑑於SM報價、利差今年以來持續走揚，並在今年第三季寫下歷史新高，未來在市場SM供給持續吃緊、且
情況至少將延續至2015年，法人預估，未來兩年SM平均利差將維持在每噸300美元以上，且目前SM目前全球產
能約3260萬噸，未來兩年僅再增加近100萬噸新產能，供給複合年增率約1.3%，需求成長率則與全球GDP 3～
4%相當，2014、2015年開工率可望突破90%並持續走高，可望為繼2004年以來再度站上90%。
  另一方面，台苯2013年在新經營團隊進駐後，致力於製程及管理改善，透過降低原料、燃料耗用量，以及
延長觸煤使用時間，每噸生產成本減少50美元以上，逐漸下降至接近同業平均的約150美元水準。法人指出，
台苯在第三季歲修時同時進行去瓶頸工程，預計可將SM年產能將從34萬噸提高至36萬噸；且台苯預計興建的
汽電共生廠將於第四季動工，2015年下半年投產，預估SM每噸生產成本可減少35～40美元，每年節省約4億元
。另外，多餘的蒸汽、電力還可外售，合計預估每年可額外貢獻EPS約1元左右。



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資訊來源:時報資訊公司

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