歐洲公債，投資人大舉回籠

2013/10/02 08:19   《國際金融》歐洲公債，投資人大舉回籠

【時報-外電報導】歐元區債券的投資人已從金融危機學到寶貴的經驗：壓寶看來大到不會倒的國家，不失為
良策。
  歐元區幾個負債最多及就系統性而言最重要的國家，就歐債投資客而言，向來都是大贏家，且這種戰果可
望延續下去。
  西班牙或甚至是目前爆發政治危機的義大利，其公債的獲利，相對較其他成員國的公債漂亮。
  舉到上周五為止的第三季為例，投資義國ishares公債的指數股票型基金（ETF）上漲1.35％，西班牙公債
的ETF上漲3.09％，但德國公債的ETF則反而下跌0.03％。
  投資人大舉回籠歐洲政府公債。而啟動這個變化的，則是歐洲央行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）在
2012年7月提出的保證：將竭盡所能確保歐元繼續存在。

  據理柏（Lipper）指出，共同基金在2010年賣掉120億歐元（162億美元）的歐洲公債，2011年又再賣掉25
5億歐元，但去年轉為買進5,000萬歐元的部位，今年前7個月則已買進20億歐元。
  瑞銀的分析師潘恩（Simon Penn）表示，德拉吉的演說，鼓舞客戶對歐洲經濟前景轉趨樂觀，但因客戶已
持有德國公債，在預見歐元區核心國公債的上漲空間有限下，乃買進尚未持有的、也就是「歐洲邊陲國家」
的公債。
  事實上，投資人開始把歐元區邊陲公債分成2籃：被視為大到不會倒的國家所發行者，及其他國家所發行者
。
  義大利、西班牙10年期公債殖利率較德國同類公債殖利率的溢碼，在2012年7月底時分別為5.3個與6.3個百
分點，現已分別降至2.84個與2.56個百分點。
  從2012年7月以來，希臘及葡萄牙公債與相對應德國公債的殖利率溢碼，分別已下降16個及5個百分點，成
為7.8％及5.2％。殖利率下降代表價格上揚。（新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導）



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資訊來源:時報資訊公司

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