情斷Beats，美林：宏達電短多長仍空

2013/09/30 10:39   《外資》情斷Beats，美林：宏達電短多長仍空

【時報記者王可鑫台北報導】美林針對出具最新研究報告指出，宏達電(2498)完成與Beats的股權收購協議，
交易金額總計2.65億美元，預估稅前處分利益約25.2億元，預計在第四季完成交易，將有利其第四季收益表
現，但回歸基本面，目前尚未看到宏達電有任何增加市佔率的對策，重申宏達電落後大盤評等，目標價92元
。

  美林分析表示，宏達電上周宣布與Beats Electronics LLC達成股權收購協議，將賣回其剩餘全數持有約2
5%股權予Beats，交易金額總計2.65億美元，相關交易細節預計在第四季完成，預估稅前處分利益約25.2億元
，美林也指出，此出售股權的動作，將有利於宏達電第四季收益表現，可以彌補其恐面臨虧損的風險，但回
歸長線基本面看來，目前宏達電仍呈現越走越弱，目前尚未看到宏達電端出任何增加市佔率的有利戰略，預
估其2013~2015年EPS分別為-1.5元、1.6元以及2.5元。
  美林表示，宏達電在2009~2011年期間禁行的多項的投資，項目包括應用軟體、內容、Beats等多項產品，
但是由於眾多的投資中並未有明顯成功強化宏達電品牌的效果，因此宏達電選擇逐漸擺脫了這些投資。美林
進一步表示，智慧型手機市場競爭非常嚴重，目前尚未看到任何重大的新機款推出訊息，加上產線有可能出
現閒置產能的狀況，重申宏達電落後大盤評等，目標價92元。


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資訊來源:時報資訊公司

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