營建股嚇過頭!央行不致立即升息摘除復甦嫩芽

2013/09/27 11:02   《產業分析》營建股嚇過頭!央行不致立即升息摘除復甦嫩芽

【時報記者任珮云新聞分析】營建股早盤股價重挫，原因是市場解讀央行昨天理監事會後暗示「升息」，造
成投資人不安情緒升高！然而，昨天的記者會，央行特別整理了一份主要經濟體的實質利率，彭淮南也特別
指出，台灣今年的實質利率已經負轉正，但實質利率不是愈高愈好，必須要看個別國家的經濟情勢。昨天的
理監事會後，央行並未再針對房市提出個別的「針對性措施」，但呼籲房貸購屋族不能期待低利率永遠不變
，要有風險意識。解讀昨天的彭總裁談話，對房市示警的意味高，至於真正採取升息，仍要看國內GDP和國際
金融情勢的變化。今天營建股重挫，顯然是被市場「嚇過頭!」

  央行理監事會後，總裁彭淮南在舉行會後記者會上，針對媒體追問，如果利率反轉走揚，台灣是否會否引
發本土性的房貸風暴？彭淮南表示，他不願恐嚇消費者，也不希望有這情況發生，房貸戶應該要有利率風險
意識，不能期待低利率永遠不變。
  央行也提出事先整理的主要經濟體的實質利率，台灣今年實質利率已經轉正到0.285%，所謂的實質利率就
是一年期的定存利率減去CPI年增率，台灣目前的實質利率水準，低於南韓、中國大陸和瑞士，但高於美、日
、歐元區和東南亞新、菲、印、泰等國。彭淮南特別強調，實質利率轉正對存款人有利，但不是愈高愈好。
台灣目前經濟成長率雖然略見曙光，但國內政爭未解，明年還有地方選舉，美國QE退場的時間和規模也未定
，據此，央行升息動作不會「太快、太猛」。渣打銀估央行最快明年第一季升息，而瑞銀證則認為明年下半
年才會有動作，而巴克萊也預估到明年第二季央行都還不會採取升息動作。
  有10A央行總裁美譽的彭淮南，向來對小老百姓的關注更甚於企業和大財團，台灣過去幾年的負實值利率造
成存款人利息都被通膨吃掉，一直是彭總裁心中的痛；而銀行給一般民眾的人民幣的存款利率太低，明顯和
企業有一段落差，也激怒彭總裁，本周央行還特別邀十家國銀「喝咖啡」，暗示銀行應調高對一般民眾的人
民幣存款利率。昨天理監事會後更是明白表示，人民幣的存款利率銀行不要只給企業高利率，一般民眾的利
率也應該適度調高。
  解讀央行第三季理監事會，彭淮南對房貸戶提出「提高風險意識」，間接也是對炒房客示警，但營建股早
盤重挫，似乎也被市場「升息」預期的氣氛嚇過頭。畢竟，台灣經濟復甦還只在初見嫩芽，央行不會在此時
立即「升息」出重手摘除!


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資訊來源:時報資訊公司

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