瑞信證：台幣明年回測31.4元，央行利率估連12季不變

2013/09/27 08:46   《外資》瑞信證：台幣明年回測31.4元，央行利率估連12季不變

【時報記者任珮云台北報導】央行第三季理監事會，維持連9季利率不變！總裁彭淮南在會後記者會坦言，5
月起傳出美國量化寬鬆（QE）可能退場後，帶動國際資金往東北亞，特別是韓國、台灣流動，加上目前國際
間主權基金規模愈來愈大，很容易造成金融市場波動，新台幣和韓元都「感受到不小的壓力」。
  瑞信證今天最新出具報告，點出三項總經預測：一、台灣經濟成長已經觸底，在未來幾季將回到景氣反轉
的上升趨勢，第四季重要經濟的領先指標能見度升高。二、台灣沒有通縮風險，央行也不會進一步採取更寬
鬆的貨幣政策，但由於經濟乍暖還寒，央行在未來的9個月（3季）不致於升息。

  三、國際金融市場波動，明年日圓貶值壓力再起，將直接衝擊韓元和新台幣，未來15個月的新台幣趨勢偏
貶，今年底匯價約在29.2，但明年新台幣匯價將回測31.4元。
  針對QE的影響，彭淮南昨天表示，QE終究會退場，Fed資產規模也不可能一直膨脹下去，且美國紐約聯邦準
備銀行（Fed NY）自9月23日起進行附賣回操作，收回資金62億美元，預期將成為未來QE退場工具之一，Fed
就是在「test」，演練操作技巧。
  瑞信證則指出，市場擔憂QE退場，國際資金可能自東南亞國家抽離，然而台灣的金融情勢足以抵抗來自東
南亞情勢的蔓延。目前台灣的經常帳餘額約占GDP的11%。而外匯存底占GDP也高達86%，優於同區的其他國家
，尤其是有別於東南亞國家的經常帳赤字和低外匯存底情況。
  針對近期國際熱錢從東南亞流出至東北亞的台灣跟南韓，使新台幣和韓元受到不小壓力，彭淮南表示「這
讓我們感到很無奈」。針對匯率部分，瑞信證則上修今年新台幣匯價估值由30.4元上修到29.2元，但卻下修
明年的新台幣匯價估值，由30.9元下修到31.4元，主要是瑞信證認為，明年日圓貶值壓力將再起，屆時韓元
和新台幣都會受到壓力；台灣央行不會希望新台幣和日圓及韓元脫鉤，因此，未來15個月的新台幣匯價是偏
貶趨勢。
  瑞信證認為，央行要到明年下半年才會再啟動升息循環，換言之，台灣央行此次維持利率不變的時間，將
長達12季。



==================================
資訊來源:時報資訊公司

感謝收看！ 這帖不代表我的想法 這只是轉貼帖 希望這些訊息能幫的到您
如果您覺得還不錯的話 請送朵花