紐約盤後—房地產數據意外走弱，美元受壓非美上漲

紐約時段早盤時公布的7月新屋銷售數據意外的遠差於市場預期，成為了日內市場的轉折點，非美貨幣在數據公布後，一反日內頹勢快速上漲，並在時段內基本維持漲勢。有趣的是，匯市今次的反應似乎略有遲疑，數據公布後第一時間並沒有較大反應，市場似乎隨後才反應過來，可能是近期震盪的走勢令市場參與者心不在焉了，持續的震盪而缺乏一致性走勢的市場，的確顯得略微乏味，不過還好，8月即將結束，從目前來看，9月匯集了德國大選，美聯儲利率決議，美國債務上限等等一系列超重量級的經濟事件，屆時的市場可能走勢也許會更有激情。


再次做一個猜想與思考，美聯儲的量化寬鬆大量購買MBS，從實質上來講，購買抵押債券是為了支撐房地產，進而支撐脆弱的銀行業，而非直接支撐美國經濟。所以可以看到的是，美國房地產的復甦遠好於其他方面，而從這個角度也可以理解就業市場此前復甦乏力，因為量化寬鬆政策實際上並沒有對直接帶動就業復甦起到多么重大的作用，因此，把就業市場的復甦歸結為美聯儲的“激素效果”實際上略有偏頗，相對於就業市場，房地產市場才可能是真正的受益者，上輪金融危機的原因在於房地產市場，所以支撐房地產市場就是醫治金融危機，實際上美國經濟的復甦依然是依靠自身的活力，美聯儲的行動只是為美國經濟復甦提供了更長的緩沖期，美聯儲的量化寬鬆對於實體經濟的影響可能更多地是心理與預期的支撐。不過現在越來越多的數據表明，美國的房地產復甦並非是由普通美國人的購買而帶動的，實際上是由華爾街和其他金融機構帶動的，美聯儲可能意識到需要謹慎的考慮房地產市場的泡沫跡象，也許這才是美聯儲在通脹並未觸及2%目前的前提下，突然開始考慮逐步退出量化寬鬆政策的理由，畢竟，從經濟上來看，無論就業市場，通脹水平，GDP增長率等等，都沒有要求美聯儲開始立刻著手退出量化寬鬆的理由。

那么就此可能會推出一個比較匪夷所思的結論，美聯儲表面上關注的就業市場與通脹水平實際上只是他作為自己長期低利率水平的參考，而量化寬鬆的參考標準實際上是房地產市場的表現，美聯儲考慮退出量化寬鬆是因為近期的端倪似乎暗示一個新的房地產泡沫正在形成，所以美聯儲開始思考目前的量化寬鬆的規模問題，如果就此邏輯繼續，盡管本月的新屋銷售數據意外走弱，但考慮到目前美國房地產的整體復甦情況，美聯儲可能依然會按照目前的計劃開始削減量化寬鬆的規模，目前加強版的量化寬鬆計劃包括兩個方面∶1，每月購買400億美元的抵押債券；2，每月購買450億美元國債。支撐房地產的作用可能主要來源於第一條，所以削減計劃的入手點可能是從這400億美元的抵押債券購買開始，450億美元的國債購買可能暫時不會受到影響。

如果是這種情況，那么量化寬鬆規模縮減對於匯市的影響會小於市場目前的預期，而目前不斷上漲的美債收益率可能回落，當然你也可以理解為“買入訊息，賣出事實“的走勢。相對於規模縮減的威脅，利率前瞻的作用也不能被忽略，按照美聯儲慣例，9月利率決議的利率前瞻可能要涉及2016年，而屆時加息的可能很大，那么作為為市場注入寬鬆信心的利率前瞻，屆時如果起到反面作用，不知美聯儲會如何應對。

對於匯市而言，相對於美聯儲縮減量化寬鬆規模，也許應該將注意力更多地投向歐洲方面，從今日德國的表態來看，希臘的援助貸款似乎已經板上釘釘，而希臘國債收益率也已經再度上升，與德國國債收益率的息差再度擴大，歐債問題是否會再度惡化，對於匯市的影響可能要大於美聯儲的行動，如果是這樣，那么此前的預計可能需要作出修正，由於驅動機制的問題，非美貨幣的走勢可能再度出現割裂，單一的買入美元的規則可能並不適宜。 (王文鑫)

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EUR:歐元/美元匯價再度守住10日均線後上漲，不過日內的漲勢較為震盪，日線圖整體來看依然是震盪上升的走勢，不過鑒於走勢震盪，目前暫時觀望。

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JPY:美元/日元匯價反彈受阻於100日均線，因此，目前的修正走勢依然並不能確認結束。

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GBP:英鎊/美元匯價沖高回落，日內反彈觸及5日均線後回落，並跌破10日均線，趨勢似乎已經開始轉為下跌，也許仍需要一個反彈走勢以確認走勢。

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CHF:

AUD:美元/加元沖高回落，近期連續上漲後，日內逼近前期高點，沖高回落的走勢暗示短期依然是下跌走勢