半導體急單，10月報到!

2013/08/17 10:50   《科技》半導體急單，10月報到!

【時報-台北電】全球主要IC設計廠商提早1季降庫存，使第2季存貨天數已較第1季下降，港商德意志證券昨
（16）日指出，半導體族群可望在10至11月看到中低階行動通訊晶片急單，意味著股價將在近期打底完成，
台積電與聯發科反彈有望！
　　美銀美銀證券亞太區科技產業研究部主管何浩銘（Dan Heyler）也以晶圓代工族群為例指出，今年產能
利用率走勢將與去年相同，預計將在第2季的96％與第3季的94％到頂，並於第4季與明年第1季以86％落底。

　　

　　不過，何浩銘認為，今年狀況比去年更好的原因是，今年下半年供給成長幅度較去年下半年小，故庫存
調整比預期要早些，意味著只要全球經濟與需求一出現回溫跡象，整體產能利用率回溫速度將很驚人，並帶
動股價起漲。
　　因此，何浩銘近期已建議旗下客戶，將佈局晶圓代工族群的資金部位由聯電與中芯轉至台積電，原因有
3項：一、按歷史經驗，台積電股價在景氣週期底部向上期間的股價表現比較好；二、目前投資價值已頗具吸
引力；三、外資圈對於今年第4季與明年第1季獲利預期已低。
　　何浩銘「台積電優於聯電」的看法，與近期將聯電投資評等與目標價分別調降至「賣出」與10.4元的美
商高盛證券半導體分析師呂東風相當類似，台積電昨天股價小漲0.5元、收在96.5元，聯電則是小跌0.1元、
收在11.95元。
　　解鈴還須繫鈴人，既然台積電近期股價遲遲回不了百元大關，就是基於第4季庫存修正疑慮考量，解決方
法就是好好檢視庫存水位。
　　德意志證券半導體分析師周立中針對全球21家主要IC設計廠商中、已公佈第2季財報的19家（Avago、Ma
rvell、Omnivision等3家尚未公佈）進行統計，整體庫存天數已從第1季的70天降至第2季的69天，時間比預
期提早1季。
　　周立中預估，第3季與第4季整體半導體產業庫存天數還會進一步降至67與65天，這對近期股價飽受庫存
調整困擾的個股是項好消息，至少可讓5月中以來開始修正的股價找到底部。
　　周立中表示，整體半導體產業訂單預計從明年第1季中開始回溫，但中低階行動通訊晶片訂單需求可能提
早在今年10至11月引爆、也就是所謂的急單，原因有2項：一是中低階行動通訊產品價格具吸引力，二是庫存
提早進行修正。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)


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資訊來源:時報資訊公司