中信金法說，聚焦併購及獲利新動能

2013/08/13 10:33   《金融股》中信金法說，聚焦併購及獲利新動能

【時報記者任珮云台北報導】中信金(2891)下午舉行法說會，日前通過以7.24億元由中信人壽概括承受宏利
人壽台灣分公司營業、資產與負債，在日本與區域型銀行東京之星（Tokyo Star）的後續併購狀況、及大陸
上海分行升格子行等布局等，都是法說會焦點。里昂證最近的報告給予中信金「買進」評等，目標價23.39元
。
　中信金7月合併稅後純益16.85億元，前7月合併稅後純益149.86億元，年增17%，獲利穩定成長，每股純益
1.14元。

　對於概括承受宏利人壽台灣分公司，法人認為對中信金的助益有四：一、宏利人壽的規模皆低於合併前的
大都會人壽（總資產分別為366億元、902億元），以近年來中信人壽的經營狀況來看，FYP在中信銀通路助益
下，有著極快的成長速度，2012年、1Q13分別年增485%、3.8%；二、宏利人壽銷售通路結構中80%為業務員，
銀行通路僅有8%，相較於目前中信人壽分別占比0%、86%，合併後將可產生通路貢獻上的互補效益，即有助於
保單利潤增長；三、宏利人壽的投資型保單占比達92%，相較於目前中信人壽傳統型保單占比達82%，宏利人
壽將有著較低的利差控制壓力；四、宏利人壽至1Q13底為止，海外投資占比僅27%，並另有57%配置於國內政
府公債，以中信人壽近年來海外固定收益投資比重的變化來看，2011年、2012年、1Q13分別為39%、45%、41
%，類似的調整方向將有利於利差轉佳。



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資訊來源:時報資訊公司