中油發債，成市場新指標

2013/07/29 08:21   《金融》中油發債，成市場新指標

【時報-台北電】中油公司債近期定價，5年期、7年期及10年期債的票面利率各為1.3％、1.46％和1.68％。
券商指出，中油是國營事業，公司債信評等級高，屬於「類公債」等級，但本次發行利率高於市場一般利率
10～120個基本點，除將成為市場新指標，也反映債市利率上揚的趨勢。
　惠譽信評金融評等部門指出，中油評等與台灣的主權評等相同（A+級／AA-級／展望穩定），因為該國營公
司的主要股東是政府，政府雖然尚未明確提供擔保，但兩者之間營運聯繫和策略聯繫非常緊密，也確信政府
會提供給中油必要的債務支持。

　中油本次是發行146.5億元主順位無擔保債券，債市交易員指出，這類公司債是法人投資者最愛，不僅投資
穩當，在次級市場交易也較容易，適用企業中長期資金安排，但本次中油發債成本高於台電先前發債利率，
可看出市場利率向上的走勢。
　基於國營企業的身分，中油在成品油市占率約80％，也是唯一的天然氣進口商。
　惠譽指出，中油獨立的信用狀況受政策工具地位的嚴重制約，政府控制成品油價格，中油無法將上升的成
本轉嫁至終端客戶，導致過去2年皆呈營運損失，包括2012年虧損178億元、2011年虧損245億元。
　惠譽指出，由於目前已回復浮動油價機制，預期中油的現金生產能力將回升至價格控制以前水平，可望逐
步改善弱化的財務實力。（新聞來源：工商時報─記者陳碧芬／台北報導）




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資訊來源:時報資訊公司