西義公債，PIMCO貝萊德對作

2013/07/25 07:57   《國際金融》西義公債，PIMCO貝萊德對作

【時報-台北電】對於西班牙與義大利公債的操作，貝萊德（BlackRock）與太平洋投資管理公司（PIMCO）呈
現對作，前者近來逢低不斷加碼，後者則以歐洲經濟持續掙扎為由一路減碼。
　PIMCO歐洲投資組合管理部門主管鮑爾斯（Andrew Balls）周二向華爾街日報透露，自5月初全球債市掀起
一波拋售潮後，他就進一步減碼西班牙與義大利公債。
　PIMCO為德國安聯集團旗下子公司，目前西義兩國公債的配置水位已低於指標指數，鮑爾斯說：「我們現在
的操作就是減碼西班牙與義大利公債。」

　在歐洲央行（ECB）保證扛起最後貸款者的責任後，雖已有效將歐元區公債殖利率從警戒水位壓低，但鮑爾
斯一來憂心歐洲經濟低迷不振，二來也對歐元區成立銀行與財政同盟的進展感到失望。
　他表示：「歐元區系統性風險並未完全消除，ECB的救市決心還有待測試。」
　反映PIMCO對歐元區中期展望的保守看法，鮑爾斯除了減碼西、義公債，對於希臘、葡萄牙與愛爾蘭的公債
則是維持「零配置」的操作。
　鮑爾斯4月受訪就表示已在減碼西、義公債，但當時配置策略還在「中立」到「小幅減碼」之間，如今則更
為看空，配置策略已轉至「減碼」。
　相較於PIMCO看空，全球資產管理龍頭貝萊德近幾周來趁著這波債市大幅回檔，一路買進西班牙與義大利短
天期的公債。
　貝萊德固定收益投資長暨美洲固定收益部門共同主管萊德（Rick Rieder）日前指出，ECB近來評論可能有
助於平息市場對於短期利率上揚的疑慮，債市這波拋售潮讓西班牙與義大利公債具有買進的誘因。
　西班牙與義大利公債殖利率5、6月同步飆升，但本月因價格反彈，殖利率下滑。 (新聞來源：工商時報─
記者林國賓／綜合外電報導)



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資訊來源:時報資訊公司