里昂：上雲端啃蘋果，廣達目標價升至76.4元

2013/07/23 11:37   《外資》里昂：上雲端啃蘋果，廣達目標價升至76.4元

【時報記者任珮云台北報導】里昂證上修廣達(2382)目標價，由67.7元，上調到76.4元；仍維持「表現優於
大盤」的評等。里昂證看好日前Google宣布上半年資本支出創歷史新高、英特爾強調雲端計算仍為市場亮點
，以及蘋果NB新品將在8月推出，iWatch及蘋果數據中心等題材，有益廣達的營收和獲利改善。

  里昂證指出，谷歌上半年資本支出倍增，創歷史新高達28億美元，此代表谷歌國際數據中心將推出，建構
是第一步，緊接著就是伺服器需求的增加。廣達經營階層表示，廣達朝雲端布局腳步比其他科技業都要快，
所以能跟上主要客戶如谷歌、亞馬遜、臉書和蘋果伺服器與儲存裝置上的需求，這些客戶跳過品牌伺服器廠
商，直接找上廣達，使得廣達伺服器毛利率遠高於10%。
  廣達在去年擴人力人編制12%，使人力增至12.2萬人，但新品出貨遞延且出貨量未達標準。今年上半年廣達
也沒有砍去新增人力，使人力成本偏高，不過，隨著蘋果出貨量增溫，人力成本及產能利用率結構可望改善
。
  里昂證估，3Q廣達的OPM可望上升20個基本點達2.2%；而4Q的OPM可望上升40個基本點達2.6%。
  里昂證認為，近期電子股修正，廣達股息殖利率5.9%，且又有雲端題材，可視為風暴中的避難所。



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資訊來源:時報資訊公司