儒鴻飆天價，元大證憂「雙高」趨緩降評

2013/07/12 11:19   《紡纖股》儒鴻飆天價，元大證憂「雙高」趨緩降評

【時報記者任珮云台北報導】成衣廠儒鴻(1476)今股價再創歷史新高269元，但內資元大證券卻率先給予降評
，由原先的「買進」，降評到「持有至超越同業」，降評的主要因素是公司高成長及高毛利的營運模式，恐
將放緩；風險報酬率吸引力已經降低。
  元大證認為，過去幾年，儒鴻專攻瑜珈服OEM領域，使其營收和毛利率成長雙雙高於同業，但在歷經數年的
快速成長後，美國瑜珈服市場開始出現走緩，隨著經濟和就業狀況逐漸改善，「上班服」將重奪「荷包佔有
率」。
  儒鴻（1476）今年6月份營收來到16.63億元，月增約5.34%、年增達61.92%。儒鴻表示，主要係由於產業旺
季來臨，因此造成6月營收較5月成長。

  儒鴻目前產品結構包括成衣（營收佔比約65%）、針織布（佔比近35%），生產基地遍及台灣、中國無錫、
越南、柬埔寨、泰國、賴索託等地。受益於該公司在布料、針織、染整、成衣的一貫化生產流程，加上近年
運動機能性服飾市場需求崛起，使得儒鴻多年來維持穩定獲利，2011年、2012年每股稅後盈餘分別成長到5.
6元、7.8元，2013年第一季每股稅後盈餘更來到2.41元，年增達3成。


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資訊來源:時報資訊公司