天達：2016原油供給將供不應求

工商時報【陳又嘉】
能源股今年來表現不差，然美國頁岩油革命，使不少投資人憂心未來頁岩油是否將供給大增，衝擊油價？天達環球能源基金經理人華強思（Charles Whall）預測，未來12個月，投資人將發現頁岩層的緻密油開採量將比市場預期時程，更快邁入高峰，甚至2016年起原油供需將出現供不應求緊俏現象，將造成油價節節高漲，能源股投資前景仍持續看好。
華強思說，現有油田已有超過83％過了開採高峰期，新增加原油產量，多是邊際開採成本較高的深海油田及如緻密油等非傳統能源，長期供給下滑、邊際成本又提高，但中國等新興市場需求激增，高油價環境自然難以改變。
華強思指出，供需基本面緊俏，將驅動能源相關服務支出持續成長，加上對非傳統油源、及深海油田依賴增加，開採複雜性、及對科技依賴程度隨之提升，均有利於未來相關服務公司表現。
華強思認為，能源資產與物價走勢長期呈現正相關，成熟國家持續量化寬鬆，通膨疑慮升高，握有能源資產相當重要。根據彭博統計，美國消費者物價指數（CPI）與美國西德州原油價格相關係數達0.76，與MSCI世界能源指數亦高達0.82，呈現高度連動性。
新興國家快速崛起帶動能源需求大增，使有限原油供給更顯緊俏，華強思認為，即使在低經濟成長環境，能源資產仍具有良好表現空間，更何況目前能源股投資評價仍被低估。
華強思指出，美國緻密油開採難度高，且只有部份區域有開採經濟效益，產量很快就會達到高峰，產出水準將不如市場樂觀預期，緻密油開採無法達到美國能源自給自足目標。
來源 yahoo新聞
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