Google天價收購案 宏達電利多？外資：未必

全球搜尋引擎龍頭Google宣布以天價125億美元（約新台幣3600億元）併購美國手機大廠摩托羅拉移動公司（Motorola Mobility），一舉強化專利庫，也將挺進智慧型手機硬體。外資對收購案看法不一，高盛證券看好Google將積極捍衛Android陣營和蘋果的專利訴訟，不會改變Android陣營系統生態，預期宏達電(2498-TW)是結構改變的贏家。但摩根士丹利證券認為，Google將面臨業務利益和Android陣營衝突，預期摩托的EMS和ODM廠將首當其衝。瑞銀證券則認為，此舉不會改變宏達電與蘋果的專利訴訟態勢。

Google將以每股40美元買下摩托羅拉行動通訊公司，和摩托羅拉上周五的收盤價相比，溢價達63%。根據協議，摩托羅拉行動將獨立營運。這件收購案還需要股東和歐美等地的主管機關核准，可望在今年底或明年初完成

高盛證券表示，收購案可看出Google已積極聚焦在未來與蘋果、微軟潛在的專利訴訟問題，但也意謂著Google將承擔摩托的專利風險。目前還難以量化對宏達電專利訴訟上的挹注，但預期Google將會提供財務上資源強化Android陣營的專利組合，預期相關手機廠如：三星、LG等也可望受惠。

高盛證券也表示，雖然市場擔心Google會有利益衝突，但Google已協議不會改變Android系統生態，加上目前智慧型手機廠已從Android原始代碼轉進產品設計，行動寬頻技術等，預期宏達電將是版圖結構改變後的贏家。

摩根士丹利證券卻認為，以專利權角度來看，宏達電可望在專利授權上受惠。但由於Google仍維持摩托單獨運作，未來勢必會與Android陣營在硬體製造上有利益衝突。同時，Google雖然宣布不改變Android系統生態，但將與供應商通過招標程序進行，因此宏達電未來是否會轉進其他新作業系統，以減少對Andoird依賴程度，後續仍有待觀察。

但摩根士丹利證券預期，雖然Google仍維持摩托單獨運作，但收購案對摩托的EMS和ODM廠將是首當其衝，Google對後續業務決議，不管是放棄內部生產或是外包，都將會扭轉EMS和ODM廠命運。

瑞銀證券指出，由於摩托擁有超過1.7萬項專利，Google也承諾維持對Android開放系統，因此Google收購案對Android陣營所有合作夥伴是利多。

然而瑞銀證券指出，收購案對於宏達電目前與蘋果專利訴訟的態勢可能不會有所改變，由於目前還不清楚Google可以轉讓何項專利給宏達電，但從ITC判決來看，侵權判決和作業系統較無關係，宏達電未來還是要從購買更多專利的法律途徑來解決。同時，因為宏達電和微軟陣營也走得相當近，預期未來也可能會有一些利益衝突。