投信：新興債可望重拾吸金魅力

中央社 – 2013年7月5日 上午9:19
（中央社記者許湘欣台北5日電）近來美國寬鬆政策（QE）引發新興市場債震盪，但投信業者指出，整體環境利率維持低檔，將誘使資金在消息面止穩後，追逐收益優的新興市場債券資產。
第一金投信新興市場投資等級債券基金經理人游明緯表示，美國QE縮減時程是否進行？何時進行？消息面的不確定性為影響市場波動的主因，預期去風險化的資產調整動作將持續一段時間，因此短期在QE動向未明朗前，股、債、匯市隨投資心理起伏、出現大波動的機率較高。
但就大環境及後市評估，縱使美國調整QE規模，這個舉動實際上隱含經濟基本面回升，景氣回溫有利市場走多，再加上市場普遍認為今明年升息可能性不大，整體環境利率維持低檔，將誘使資金追逐收益優的新興市場債券資產。
輔以新興市場經濟增速及財政狀況穩健，新興國家實質利率也明顯優於成熟國家，種種利多強韌支撐新興債後市，預期消息面止穩後，資金將重新擁抱新興市場債。
游明緯指出，新興市場存在經濟實力穩、財政體質佳的雙重優勢，致使今年來即便面臨市場大波動，整體市場包括新興股市及新興債市之年初以來累計資金均為淨流入。
而近期雖然因美國QE收手傳聞甚囂塵上、市場資金轉趨保守，使得新興市場資金有淨流出的情形，但就目前評估，資金流出的主因在於消息面干擾，而非基本面有改變。
進一步觀察新興市場貨幣表現，自5月中下旬以來，受QE縮減時程不確定性因素影響，新興市場面臨資金調節壓力，新興貨幣也意外走貶，若就目前評估，新興市場資產價格經過這一波修正後，目前投資價值已浮現，其中，具備基本面優勢、較優利率水準及貨幣升值想像空間的新興市場債，將特別吸引國際投資人關注。1020705
來源 http://tw.news.yahoo.com/%E6%8A%95%E4%BF%A1-%E6%96%B0%E8%88%88%E5%82%B5%E5%8F%AF%E6%9C%9B%E9%87%8D%E6%8B%BE%E5%90%B8%E9%87%91%E9%AD%85%E5%8A%9B-011952585.html;_ylt=ApDKvX_ShqmAsKTmkuzVai0GqdF_;_ylu=X3oDMTQ2ajc4NGVsBG1pdANMYXRlc3ROZXdzIExpc3RpbmcEcGtnAzYxMTA1ZDdhLWViNzktMzJlMy05YTU3LTg2Y2U5ZTVmOTE5NwRwb3MDMzgEc2VjA01lZGlhU3RvcnlMaXN0VGVtcAR2ZXIDMDUyOWVmZjAtZTUxMy0xMWUyLWJmN2YtNTc4NjBkNDZjM2Qz;_ylg=X3oDMTJjZWFmbmxvBGludGwDdHcEbGFuZwN6aC1oYW50LXR3BHBzdGFpZAMEcHN0Y2F0A.aWsOiBnummlumggXzmlrDogZ7nuL3opr0EcHQDc2VjdGlvbnM-;_ylv=3