日祭QE、亞幣掀競貶？央行備戰 外銀：日圓不至貶破100

記者顏真真／台北報導

日本央行祭出無限量QE（量化寬鬆），卻要1年後才執行，加上各項決議多半在市場預期之中，日圓出現反彈回升，不過，市場最擔心的是日圓貶值所引爆的亞洲貨幣競貶潮。對此，央行已處備戰狀況，防堵熱錢炒匯，而包括匯豐、瑞銀等外銀則認為，日圓未來初估不會達到100日圓兌1美元，短期合理價位應會在90至92日圓，甚至回測85的機會高。
日本央行宣布實施以通貨膨脹率2%為目標的量化寬鬆政策，並自2014年起每月購債13兆日圓，雖然日圓在貶破90後，出現回彈，目前在88日圓兌1美元價位盤整，不過，由於亞洲貨幣走貶，尤其韓元22日一度急貶至1068韓元兌1美元，23日仍走弱，而台幣盤中持續升破29元，升勢卻也大不如前，盤中最高價往回向29元靠攏，實質走勢是偏弱，也讓市場擔心，若日圓再持續走貶，亞洲貨幣競貶潮將一觸即發。
對於熱錢可能趁亂偷襲，我國央行也將有所防備，據了解，素有「炒匯殺手」之稱的總裁彭淮南已率領一級主管備戰，除祭出最常見的因應措施邀外銀喝咖啡、道德勸說外，甚至祭出專案金檢，當然，央行也不排除趁熱錢湧入時，直接到市場買美元，讓炒匯者措手不及。
不過，對於日圓是否續貶？目前多數外銀認為，短期合理價位已到。匯豐私人銀行董事總經理兼亞洲投資策略主管馬亨德蘭就認為，日本首相安倍晉三上任，擴大對市場釋金，日圓急貶，日前已貶破90日圓兌 1美元，短線滿足點已到。不過，2013年全球金融市場仍舊動盪，美國財政懸崖的風險未除，歐元區禍福難料，低利的日圓仍是投資機構青睞的避險貨幣，未來不排除有升值的可能，中長線可能重回75日圓兌1美元。
滙豐環球資本市場亞太區財富策略部總監葉劍雄也指出，日圓在11月中到現在，兌美元貶值了10%，而兌亞洲其他貨幣也跌了8.5%至13%，在日本國內已有人提出，日圓跌幅過大會對國民生活有不良影響，對國外會不會引起其他國家的反彈，認為日圓單向過份貶值，會不會造成貨幣戰爭的前奏？
因此，他認為，不論「安倍經濟學」能否重振日本的經濟，但相信面對的難關實在不少，美元兌日圓會有回吐的壓力，短期之內未必能夠衝破95的阻力位，反而會回順到85的水平機會還更高。
瑞銀亞太區首席投資總監浦永灝也指出，日圓未來進一步貶值的空間有限，初估不會達到100日圓兌1美元，短期合理價位應會在90至92日圓。不過，他認為，若日本經濟未能改善，在國債持續惡化下，日本民眾恐怕會拋售國債，日本恐將引發一波金融危機。
他分析，日圓若貶值太快，恐怕會掀起通膨，對經濟將會有負面的影響，他認為日本央行應保持中立狀態，讓美元兌日圓維持在90至95之間，企業則會有盈利空間。
星展銀行投資總監林哲文認為，由於日本新政府將更為積極的採取寬鬆貨幣及財政政策，意味美元兌日圓在2013年將較為強勢，但隨著風險偏好回溫及中國大陸經濟復甦，亞洲貨幣兌美元趨升的格局仍將持續，人民幣兌美元也將呈現漸近式升值。
花旗投顧負責人王進彰則認為，傳統第四季至第一季日圓會趨貶值，因此，在第一季結束前，日圓走弱的可能性很大，今年甚至有機會看到95日圓兌1美元。
王進彰還說，亞洲沒有一國家強大到可以忍受其他國家貨幣貶值而不貶，亞洲貨幣傳統命運就競貶，因此，日圓貶，亞洲貨幣應該會競貶，若日圓持續貶，韓元也還會貶。
國泰金也提到，若日圓強力走貶，可能引發亞洲各國貨幣競貶，間接造成台灣出口的競爭壓力，值得密切觀察是否嚴重衝擊台灣經濟成長動能。
來源 Yahoo新聞

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