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自由時報 – 2013年6月5日 上午6:14
記者張慧雯／專題報導
美國經濟持續改善，卻為市場投下一記震撼彈！各界人士聚焦於聯準會何時開始縮減經濟刺激方案規模，在擔憂寬鬆資金效應降低之下，不僅美國公債市場大幅震盪，就連全球股市也受到拖累而湧現獲利回吐賣壓。就EPFR所統計的全球資金流向來看，債券型基金在恐慌時期的吸金動能仍強，今年截至5月29日止，淨流入量高達1000億美元，債券型基金仍是投資組合中不可或缺的產品之一。
根據彭博資訊調查顯示，市場預期至少在2015年前，美國均將維持0%~0.25%的低利水準不變，然而長期利率多有領先短期利率走勢，加上美國遲未達成財政改革計畫、公債價格偏貴不具吸引力，長期來看，美國長債殖利率仍面臨較大的利率揚升風險。
根據晨星資料庫統計，台灣核備的債券型基金近300檔，但績效表現差異相當大，美元政府公債基金及日圓債券基金是過去一年少數呈現負報酬的債券基金類別，印證美日公債目前投資價值偏低的看法，債券投資人還是要慎選投資標的。
一般來說，基金若具備較大規模，通常代表操作績效獲得投資人肯定，根據晨星資料庫統計，目前台灣核備的境外債券型基金有8檔規模超過100億美元，而規模前兩大的富蘭克林坦伯頓全球債券基金及全球債券總報酬基金過去一年都有逾15%的投資回報率，表現甚至較全球高收益債券型基金來得優，而坦伯頓全球債券總報酬基金也是大型債券基金中，唯一一檔5年年化報酬率逾10%的基金。
觀察Fund DJ資料，坦伯頓全球債券總報酬基金前10大持債多為新興國家公債，韓國是最主要的持債國；另外，曾被大家關注的愛爾蘭公債占比亦相當高，以花旗債券指數來看，愛爾蘭公債過去1年漲幅30%。
經理人麥可．哈森泰博在今年初接受英國金融時報採訪時便表示，投資會基於總體經濟來進行考量，並結合當地的實際情況，也因此常在市場一窩蜂拋售時以更便宜的價格買進，愛爾蘭的投資便是如此，這種多面向及逆勢操作的策略，造就了長期良好的績效表現。
來源雅虎新聞 |
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