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工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】
富達美元高收益基金今年再度奪得Lipper(理柏)美元高息債券5年期獎座肯定,創下自2010年來,四連霸紀錄。
基金操盤手、基金經理人哈利.蘭克 (Harley Lank)強調,2013年全球仍處於低利率、低成長雙低環境,根據歷史經驗顯示,美元高收益基金此時表現最佳,且美元高收益市場擁有合理投資評價、穩健企業基本面等利多支撐,並受惠於寬鬆貨幣政策,仍具投資吸引力。
高收益債投資要注意哪些指標?哈利.蘭克說,需觀察兩大重點指標,包括違約率與賤售比率,其中,賤售比率是違約率先行指標,由資料顯示,2008年底賤售比率達到84%,2009年違約率即創新高。目前賤售比率由高點下滑至11.3%,低於長期平均水平,而違約率為3.2%,由賤售比率下滑趨勢來看,預期未來一年違約率依然處於低水平。
儘管美國財政懸崖議題已啟動自動減赤機制,但美國失業率仍未見大幅改善,哈利.蘭克認為,超低利率水準將維持至2015年,美國公債殖利率仍處於低檔,追求收益資金將逐漸從昂貴避險天堂,轉往其他收益來源,具備穩定配息之美國高收益債市,仍有合理投資評價與穩健基本面支撐。
但哈利.蘭克也要提醒投資人,美元高收益基金利差已至長期平均之下、但仍高於歷史低點,未來利差仍有收斂空間,但幅度不大,資本利得空間有限,今年投資主軸應回歸配息收益。
為何富達美元高收益基金可以成為Lipper基金獎常勝軍?哈利.蘭克指出,研究每一檔債券時,採取的是長期觀點,力求為基金找出具有最佳風險調整後報酬機會標的,除擁有富達專屬、實力最堅強的高收益研究團隊,還能夠利用富達的全球研究平台,提供更多元數據資料,有助於做出最周全投資決策。
隨著人口老化趨勢擴大,加上全球處於低率環境,投資人與法人對收益型資產需求日益殷切,近2年國家主權債務風險升高,哈利.蘭克指出,富達研究團隊相信目前雙低環境,反而提供很多投資機會,從具彈性的固定收益投資組合、專注高品質股票收益投資組合,到商業不動產投資組合,都可以找到不必承擔過多風險,又具有吸引力的收益商品。
來源 Yahoo新聞
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2013/03/19 By 游幃翔 |