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2014年08月28日 04:10 工商時報
美股強勁復甦,S&P500在25日盤中突破2,000點大關,26日站上2,000點,創歷史新高,讓不少人擔心美股是否過熱?會不會逆轉?但富達證券分析,美股擁有4大利多,牛市可望持續。
富達全球股市投資長Dominic Rossi說,他仍然看好美股,並認為復甦強勁力道與持續期間,將驚豔投資人,那些對美國企業獲利不能再創高峰有疑慮的市場分析師,未來很可能會看錯。
富達美國股票研究部投資總監Peter Kaye說,儘管美國股市創歷史高點,但不認為目前評價相對於歷史水平有過高情況。如同往常,環境背景是最需要被考慮的,美國依然處在歷史低利環境,且美國企業獲利表現持續強勁,且穩健增長中。廣泛經濟活動還受到許多結構性利多所支撐,像是頁岩氣革命及企業信心隨併購活動越來越熱絡而創下近年新高。
為何美國多年牛市可以持續?富達分析,包括:
一、頁岩氣革命。
二、預算赤字改善。
三、強勢美元。
四、企業獲利占GDP比例可望持續攀高。
富達指出,美國貨幣政策已成功刺激實質經濟成長。企業獲利除受景氣循環復甦激勵外,目前美國基本面還受到結構性「復興」所支撐,包含頁岩氣革命、預算赤字改善及強勢美元等利多。美國企業盈餘占GDP比例可望維持高點或繼續揚升,主要有3個因素支持:
一、全球化程度持續增加,帶動美國企業海外盈餘表現,美國企業海外獲利大約佔GDP4%,為2002年2倍,更是1972年時4倍。
二、美國科技業領導創新地位。
三、勞工薪資議價能力日益式微:美國薪資占GDP比例創歷史低點的42.6%,且大幅低於長期平均47.3%,因產業自動化興起及勞動團體集體談判出現結構性下降所致。
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