債券大師丹法斯：別再管QE退不退

加好友 · 發表於 2013-12-5 08:42

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2013/12/05 08:00 《金融》債券大師丹法斯：別再管QE退不退

【時報-台北電】國際債券大師丹法斯（Dan Fuss）昨（4）日表示，市場關注美國聯準會（Fed）開始執行量
化寬鬆（QE）退場的時機，最合理的預測是明年第1季開始，但是，從Fed的角度來看，其功能及決策已被政
治綁架，Fed現在做的事情是想要支撐國庫券市場，嚴重限制了Fed在政策的靈活調整。
　　丹法斯強調，Fed為了負起政治責任，做出來的事情遠超過一般經濟理論對於金融市場的規範，如果美國
國會不願充份合作，無法透過政治解決當今面臨的困境，不要說現在留在市場的QE1、QE2、QE3，可能未來會
有QE29！美國極可能會一直印鈔票來解決自己的困境。

　　為慶賀兆豐國際投信成立30周年，兆豐投信與本報昨天共同舉辦「大師論壇」，邀請盧米斯賽勒斯資產
管理公司副董事長丹法斯（Dan Fuss）擔任論壇的演講貴賓，法人投資機構、各銀行財管部門主管上百人與
會。
　　兆豐投信董事長馬進福表示，兆豐國際投信為國內第一家投信公司，對國內資產管理業具指標意義，此
次活動展現公司邁向國際化經營的決心。
　　兆豐金控董事長蔡友才特別親臨向丹法斯致意，並表示兆豐投信要持續堅守嚴格的風險控管及投資紀律
，效法丹法斯先生精神，為投資人創造穩健的獲利。
　　丹法斯昨天仍一貫以「4P」：Peace（和平）、People（人民）、Politics（政治）、Prosperity（經濟
繁榮）作為演講主軸，但用於解析全球債市投資展望，即使台下不乏他的長年忠實粉絲，大家每每都聽到新
的觀點、得到新視野。
　　丹法斯說，太多人問起QE議題，他也拜訪過Fed官員，得到過最合理的預測，但時間點卻一直在延後，即
使是即將接任Fed主席的葉倫，也陷入進退維谷，「我晚上會為Fed禱告，不知道有沒有效？」Fed處於政治面
的彈性不足，貨幣功能已外溢到財政領域，看來是想支撐國庫券市場，這個影響很大，限制了Fed在政策上的
彈性調整。
　　他也提醒，投資市場對於「和平」的警戒不足，目前美國國防經費占GNP比率已下降到歷史低點，約3.5
％，一旦某些區域發生戰爭，這項預算必定激增，美國政府必定要再找出新的財源予以支應，現在的美國政
府花更多錢，卻沒辦法開源，各國政府都要借錢，這些壓力將會轉移到金融市場，私人資產勢必會受到影響
，「這些都是不好聽的話，但大家一定要聽進去。」（新聞來源：工商時報─記者陳碧芬、孫彬訓／台北報
導）

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資訊來源:時報資訊公司

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