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-預計下週美聯儲不大可能採取行動，以免美國國債收益率進一步上升。
-歐洲央行或許會保留未雨綢繆、進一步採取寬鬆政策的可能性。
-在經濟顯露復蘇跡象之際，英國央行不大可能進一步放鬆政策。
先別去考慮主要央行將採取什麼行動。至於下週能從它們的官員那裡得到何種信息，完全需要察其言，看他們說了什麼。
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯儲)、歐洲央行(European Central Bank)和英國央行(Bank of England)下週都將召開政 策會議，但預計它們都將維持政策不變。
對於希望採取的措施，三家央行的官員可能都會有很多話要說。但在各自經濟都處於脆弱拐點之際，預計這幾家央行不會打算調整政策。
至少現在還不會作此打算。
拿美聯儲來說。該行本想開始縮減每月資產購買的規模，但市場的反應幾乎斷送了這個計劃。
美聯儲最初在幾週前便披露了其政策意圖，但卻遭遇了美國國債收益率的大幅上揚。國債收益率上揚推升市場利率，並大有遏制美國經濟復蘇之勢。
從那時以來，美聯儲便試圖引導人們的預期，讓市場相信即使縮減定量寬鬆政策的規模也不意味著利率將上調。
週四美聯儲又有這方面的動作。據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)上的文章，美聯儲可能會進一步完善其縮減定量寬鬆規模的計劃，辦法是調整啟動該計劃時的失業率和通脹率目標值。
這種對其“前瞻性指引”的改進令美元匯率受到衝擊，提振了全球股市，但對美國國債影響不大。10年期美國國債收益率僅回落了0.03個百分點，依然居高不下。
對美國經濟而言，融資成本上升不是好事。近幾週的經濟數據好壞參半，曾經看起來比較穩固的經濟復蘇勢頭可能正在減弱。
因而在在聯邦公開市場委員會(FOMC)週三的會議上，美聯儲甚至不大可能去暗示會儘早採取行動，怕這樣依然會推升美國國債收益率。
對於歐洲央行，信守承諾而又不採取行動也是必要的。雖然自該行行長德拉吉(Mario Draghi)承諾將採取一切必要促使捍衛歐元、結束債務危機已有一個年頭，但該行仍有很大的可能性需要維持寬鬆貨幣政策。
歐元區經濟正呈現出一些改善跡象，而且德拉吉也還沒有啟動旨在防範主權債違約的債券購買計劃。
然而，在經濟復蘇形勢遠未穩固，對於幾個重債國繼續採取財政緊縮措施的執政能力存疑之際，歐洲央行可能依然會發表一些維持 寬鬆政策立場的言論，並保留未雨綢繆、採取進一步寬鬆政策的可能性。
再看英國央行，該行上個月在行長卡尼(Mark Carney)首次參加的政策會議上發佈了前瞻性指引，這已經令金融市場意外。
由於預計該行在再下一週的下一份通貨膨脹報告(Inflation Report)中將增加這方面的篇幅，該行週四可能不會採取行動。
雖然前瞻性指引旨在幫助降低市場波動性，並把市場利率維持在低位，但在近期有跡象顯示英國經濟正緩慢走出衰退之際，英國央行依然不大可能提早放鬆貨幣政策。
所以，和其他也在下週舉行會議的主要央行決策者 一樣，卡尼也只會去發表一些言論，而不是採取行動。
By Nicholas Hastings
（Nicholas Hastings是道瓊斯通訊社駐倫敦的資深記者﹐有超過20年的外匯市場報導經驗。此前他報導過包括股市﹑固定收益市場﹑大宗商品市場和能源市場在內的各類市場消息。聯系方式﹕+44-20-7842-9493；[email protected]；推特﹕@NickHastingsDJ）
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