操盤心法－回檔有限，智慧機、平板、中概可留意

加好友 · 發表於 2013-6-5 10:20

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作者：第一金投信投研處經理陳思銘 | 中時電子報 – 2013年6月5日上午5:30

工商時報【第一金投信投研處經理陳思銘】

盤勢分析：美國供應管理協會(ISM)公佈美國5月製造業景氣指數49，較4月的50.7大幅下滑，亦不如市場預期的51。其中，生產及新訂單兩項指標大幅萎縮至50以下，預期下半年美國景氣不容樂觀。但弔詭的是，美國5月密西根大學消費信心指數終值為84.5，較4月上升，亦高於預期的83.7，顯示基本面雖然不佳，但美國消費信心受量化寬鬆影響依然強勁。

歐元區製造業採購經理人指數（PMI）從4月的46.7攀升至48.3，高於5月23日公布的初估值47.8，略優於預期，但仍然低於50以下。中國製造業採購經理指數為50.8％，比上月上升0.2個百分點。生產指數為53.3％，比上月上升0.7個百分點，優於市場預期。

整體而言，美國經濟前景不佳，歐盟及中國因基期低的關係，數字較好，但並無明顯復甦力道，此波國際股市漲幅，主要是靠量化寬鬆的資金帶動，經濟基本面並未跟上來，但量化寬鬆何時結束？市場已有一些雜音出來，認為聯準會會先縮小購債規模，但實際上美國經濟因自動減赤850億美元影響，下半年不容樂觀，量化寬鬆沒有提前退場的理由。未來主要變數還是在8月要提名下一任聯準會主席，若柏南克再次獲得提名，量化寬鬆應可延續至年底，若有新提名者，則其意見及看法就相當重要。

上周市場擔憂美國量化寬鬆退場，資金暫時縮手，造成全球股市震盪劇烈，受多空力道拉扯，國際股市振幅加大。台股因先前漲幅落後，此波回檔不致太深，低檔反而可看見本土資金進場承接小型股的動作。預期在證所稅議題確定之前，台灣股市將呈現高檔震盪態勢。下半年指數看法傾向樂觀，主要原因在於台灣今年GDP較去年數字優異，上市櫃公司第一季季報獲利數字亮眼，下半年台股在電子新品包括智慧型手機、平板電腦以及大尺寸電視出貨帶動下，加上資金潮的推波助燃，指數應有向上推升的動能。

資產配置：

今年最重要的兩大趨勢為智慧型手機滲透率超過50％，以及平板電腦出貨量超越筆記型電腦，相關供應鏈包括手機相機模組、半導體代工、驅動IC、觸控模組等下半年具成長潛力，為投資首選。另外，面板廠受惠大尺寸及高畫素兩大趨勢，在電視出貨數量較去年微幅成長的預估下，電視往大尺寸趨勢走，使面板面積需求增加，在2013年全球並無新增產能的狀況下，面板供需在下半年會相當緊；而電視往高畫素的趨勢走則讓面板出貨單價提高，此兩趨勢均對面板業者在獲利上有相當大的幫助。

此外，記憶體年初即受惠mobile DRAM缺貨，價格持穩，相關廠商轉虧為盈。中台灣發生6.3級地震後，中科的瑞晶、華邦電以及華亞園區的南科、華亞科均傳出破片問題，在供給減少的預期下，報價再度飆升，第三季的獲利更有暴衝機會。

傳產方面，中概股包括輪胎、成衣、自行車等雖說漲幅已大，但在第二季毛利率持續攀升，獲利持續成長的預期心理下，股價回檔有限，亦可留意。

來源雅虎新聞

[財經] 操盤心法－回檔有限，智慧機、平板、中概可留意

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