資金回籠，東協股市可望再啟動

2013/07/31 15:00   《基金》資金回籠，東協股市可望再啟動

【時報記者任珮云台北報導】先前因外資大量撤出而一度跌破年線的MSCI東協指數，自6月24日低點以來已回
升7.7%，菲律賓更領頭強勢反彈逾12%，市場對QE規模縮減疑慮似乎漸漸淡去。根據摩根投信整理，除了印尼
之外，東協貨幣近期已見止貶回升跡象，外資買超已漸有回流，看好基本面良好的東協在資金重新回籠後，
股市「再啟動」潛力十足。
　摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，觀察6月24日本波低點以來，除了印尼盾外，東協貨幣已
普遍轉強，顯示資金開始回流東協；先前外資賣壓較重的泰國連3周回補，菲律賓7月外資買超金額更僅次於
台股；至於印尼，賣壓雖仍未止血，但相較6月大幅流出也見止穩跡象。

　外資回補對東協股市向來為正向訊號，黃寶麗指出，去年6月希臘退出歐元區疑慮高升，導致外資一度大舉
撤離股市，MSCI東協指數重挫逾10%；不過隨著疑慮排除後，外資重返東協，從當時低點算起3個月後指數反
彈近20%。黃寶麗認為，美國聯準會宣布將視經濟情況決定QE時程與購債規模，並重申低利政策基調不變，看
好隨市場信心回復，東協強勁的經濟基本面料將持續帶動指數反攻。
　黃寶麗分析，中國景氣放緩是周邊亞洲國家所面臨的較大變數，但東協受到影響層面相對輕微。首先，東
協最大的貿易夥伴即是東協本身，區域內貿易佔GDP比重高達13.1%；根據7月最新IMF預估，今明年東協GDP成
長分別高達5.6%、5.7%，區域繁榮經濟可帶動自身成長動能。再者，黃寶麗說明，中國占東協出口比僅7.7%
，相較於亞洲其他國家如台灣的17.9%、韓國的12%，短期較不易受到中國改革成長趨緩影響，因此預計東協
仍會持續吸引看好新興亞洲高成長的資金進駐。
　近年來東協國家不斷從出口導向轉型為以基建投資、內需為主的經濟體，因而能在歷次國際利空中挺住，
黃寶麗進一步指出，東協各國政府持續落實強化基礎建設及財政體質，並持續開放外資，在今、明年企業獲
利仍將保持強勁成長下，將是推升指數走升的利基。



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資訊來源:時報資訊公司