多晶記憶體封裝短缺 大摩：群聯受惠

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕外資摩根士丹利表示，目前多晶記憶體封裝模組在中國智慧手機市場出現短缺，主要瓶頸在於三星的行動DRAM供應不及，因此主攻嵌入式記憶體的金士頓電子（KSI）在中國市占率增加。台廠群聯因持有金士頓電子（KSI）48％ 股權，將是主要受惠者。
摩根士丹利證券出具法人報告指出，最近在中國智慧手機市場，多晶記憶體封裝（MCP，組合快閃記憶體及行動DRAM）模組有短缺的現象，主要的供給缺口在行動DRAM（ LPDDR2）。尤其不少品牌的智慧手機陸續上市，包括Anycall、黑莓機和Sony等，導致三星的行動DRAM供應不及。其他MCP供應商則趁勢崛起，在中國的市占率增加，例如南韓的海力士，以及金士頓旗下的金士頓電子（KSI）。
大摩認為，這個趨勢將使得台廠群聯（8299）成為主要受惠者。群聯握有KSI的48%股權，而KSI與金士頓及其他DRAM廠關係良好，在目前行動DRAM短缺之時，較能確保LPDDR2的貨源。另外，KSI也向群聯獨家採購eMMC控制器，用在多晶記憶體封裝上。
KSI的eMCP（MCP加上eMMC控制器）已逐漸增加在中國的出貨，目前三星供應不及，KSI將可趁勢擴大市占率，產品單價也可望提升。群聯不只擁有eMMC供貨增加的收入，還有投資KSI的收益，大摩估計群聯第二季獲利將因此增加3-5%。
雖然中國智慧手機市場的MCP模組供應吃緊，但大摩認為對於聯發科（2454）3、4月出貨沒有影響，主要是通路商手中還有一些存貨。不過，如果供應吃緊持續下去，可能衝擊聯發科5月份的出貨。大摩對聯發科仍持正面看法。
矽智財大廠智原（3035）則可能受到輕微衝擊。智原是三星eMMC控制器的主要供應商，多用於低階中國手機。中國市場占智原eMMC營收約3成，總營收約1成，接下來從第二季開始，三星的記憶體將供應給高階智慧手機，因此智原Q2營收可能低於預期。
來源 Yahoo新聞

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