F-慧洋結合式籌資近億美元

2013/11/06 07:53   《航運股》F-慧洋結合式籌資近億美元

【時報-台北電】基本面低迷2年的航運業可望由谷底翻揚！散裝航運龍頭F-慧洋（2637）首度赴海外籌資，
前（4）日以結合「股權」與「股權連結」方式，成功籌資近1億美元，包括6,000萬美元海外存託憑證（GDR
）與3,931萬美元5年期海外無擔保可轉換公司債（ECB）。
　　F-慧洋更成功締造多項台灣企業海外發行案的紀錄，包括：一、台灣史上第一筆於倫敦交易所主板（Ma
in Market）上市的GDR；二、過去10年來台灣航運業規模最大的海外籌資案件；三、過去1年來亞太區唯一結
合股權與股權連結的海外籌資案。

　　擔任此發行案全球協調人與主辦承銷商的摩根大通銀行表示，F-慧洋發行720萬單位GDR，表彰3,600萬股
普通股，金額共計3,931萬美元，每單位GDR訂價金額為美金5.46元，相較於4日收盤價折價9％。至於F-慧洋
ECB的發行條件，發行期間訂為5年，將於2018年到期，投資人可選擇在第二年期滿贖回；票面利率0％、殖利
率2％、轉換溢價為同時發行之GDR發行價格的10％，轉換價格為35.3369元。
　　航運業歷經2年多基本面低潮，期間又發生台灣（台灣航運）、南韓、美國航運公司破產等利空消息，F
-慧洋選在這個時間點赴海外籌資，而且直接挑戰台灣企業迄今無人能及的倫敦交易所主板掛牌，不僅航運業
、連外資圈也給予F-慧洋高度評價。
　　企業為求便捷，發行GDR慣以盧森堡作為掛牌對象，直接挑戰倫敦掛牌者少之又少，除了成本較高外，光
是資格審查就長達3個月之久，以F-慧洋為例，就得出具旗下80、90艘船的鑑價報告，過程繁複，但也因為如
此，只要通過審查，就是品質保證。
　　據了解，由於航運業向來存在著負債比偏高問題，因應國際機構投資人的要求，F-慧洋這次採用結合「
股權」與「連結股權」方式，保留ECB未來可轉換為股價的彈性，成為繼去年底F-TPK之後，台灣企業少見的
結合式（combination）籌資模式。
　　F-慧洋除了是少數採取「結合式」籌資的台灣企業外，更是過去10年來唯一赴海外籌資的航運公司，上
次得回溯至2003年由萬海所發行的ECB。
　　F-慧洋這次籌資所募得的資金，主要將用於建置船隊擴充營運，以及償還銀行借款以強化財務結構，據
了解，F-慧洋短期內將不會再有其他募資計畫。（新聞來源：工商時報─記者張志榮、張佩芬／台北報導）




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資訊來源:時報資訊公司

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