F-鎧勝殺跌停，大摩下修目標價

2013/10/14 10:27   《電腦設備》F-鎧勝殺跌停，大摩下修目標價

【時報記者任珮云台北報導】機殼廠9月業績均低於預期，F-鎧勝(5264)9月營收也平淡，僅達28.22億元，合
計第三季營收為82.7億元，季增14.7％。大摩下修F-鎧勝目標價，由先前的200元下修到190元，但仍維持「
加碼」評等。F-鎧勝早盤開低走低，盤中重挫跌停，創波段低點145.5元。
　3QF-鎧勝營收不如預期主要是受到客戶出貨量調整；供應鏈勞工短缺。但展望第四季，F-鎧勝在iPad及iP
ad mini訂單依然強勁。大摩估F-鎧勝拿下20-30%iPad和iPad mini的機殼訂單。

  由於F-鎧勝第三季的營收表現不如預期，大摩下修3Q的營業利益率（OPM），由先前的22%估值下修到20.8
%。展望第四季，4Q F-鎧勝營收可望季增15%，受惠於iPad 5 and iPad mini 2出貨，至於OPM也上看22.9%。

  大摩估今年全年F-鎧勝的毛利率為30.5%，至於OPM為22.6%，較先前的估值31.3%和23.5%均呈下修。至於全
年的營業利益也由先前的83億元下修到79億元。2013的EPS估值，也下修6%到17.25元。


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資訊來源:時報資訊公司

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