摩根投信：拉美股市反撲，基金也翻紅

2013/10/08 16:53   《基金》摩根投信：拉美股市反撲，基金也翻紅

【時報記者任珮云台北報導】受制於疲軟的商品價格，上半年的拉美股市令人失望，然而，隨著全球景氣改
善，拉抬原物料需求回升，搭配第四季旺季來臨，9月以來拉美股市急起直追，委內瑞拉、阿根廷、巴西等股
市上漲逾一成，並擠進全球主要股市漲幅前十大，反應在基金績效上，22檔拉美基金近一月及近三月績效全
面翻紅。
  摩根證券副總經理謝瑞妍指出，拉美市場經過一段時間整理後，許多個股目前投資價值都相對合理，只要
市場氣氛更加正面，均有向上突破機會，搭配第四季周期性回升行情，拉美股市漲升氣勢可望延續。

  摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)分析，成熟市場經濟復甦明顯，加上中國經濟增速
回穩，推升原物料需求緩步增溫，下半年來HSBC綜合資源指數上漲10%，連動拉美經濟正向發展，進而拉抬股
市向上表現。
  凱瑞說明，不論是景氣或股市，拉美與中國均有高度連動，尤其是巴西，眼見中國景氣在穩增長政策扶持
下，PMI與陸股第三季以來回升鮮明，巴西與拉美股市同步反彈，預期中國景氣在未來幾個月持續盤堅，有利
延續此波拉美股市反彈行情。
  此外，原物料拉貨旺季帶動的漲升行情亦令人期待。根據摩根投信統計，回顧過去十年，除了2008年金融
海嘯，MSCI拉美指數在第四季上漲機率百分百，平均漲幅高達11%(扣除2008年)，第四季周期性回升行情顯而
易見。
  關於拉美的通膨問題，凱瑞指出，多數拉美國家並無升息壓力，如墨西哥央行甚至有機會降息來提振較為
疲弱的景氣動能。不過，凱瑞說，巴西因通膨與資金流出壓力，預期10/8將升息二碼至9.5%，雖然可能衝擊
內需動能，但有助於穩定投資者信心，且巴西股市已相當反應經濟保守預期。


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資訊來源:時報資訊公司

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