底特律破產，歐洲金融業喊痛

2013/07/23 08:28   《國際金融》底特律破產，歐洲金融業喊痛

【時報-外電報導】據華爾街日報周一報導，美國汽車城底特律聲請破產，歐洲的債權銀行也遭受波及，熟知
內情的產業官員表示，歐洲銀行業持有價值約10億美元的底特律債券。
　此一情況顯示，歐洲的銀行業仍為金融危機前的決策付出代價。底特律與歐洲金融業的糾葛要追溯至2005
年，底特律為了替公務員年金補足資金，於是找上瑞銀（UBS）。
　瑞銀為底特律出售逾14億美元的債券，此類債券被稱為參與憑證（certificate of participation），這
些債券大部分皆由歐洲銀行業買進。在金融危機爆發前的繁榮時期，銀行積極赴海外尋找利率佳，而且風險
相對低的資產。

　底特律的債權人除了瑞銀外，還包括德國和比利時的國有銀行。這些銀行握有的底特律債券價值一度高達
數億美元，如今資產嚴重縮水，使得銀行和國內的納稅人承受巨額虧損。
　這一局面也顯示了，在金融市場蓬勃發展的時候，風險是如何一聲不響的散布到全球各地。
　凱斯西儲大學維德海管理學院助理教授馬尼克表示，「未來很有可能再出現底特律式的例子。」德國壞帳
銀行FMS Wertmanagement的發言人表示，該銀行持有面值約2億美元的底特律債券。另據內情人士表示，法國
和比利時合資的德克夏（Dexia）銀行，也握有大額的底特律債券。
　在金融危機時期，瑞銀已承受約500億美元的高額損失，並接受政府紓困貸款，現正大幅縮減投資銀行部門
，底特律讓瑞銀的難題雪上加霜。
　為了確保在利率上升時，利息不會大幅增加，瑞銀與其他債權銀行與底特律達成對沖協議，利率上升時，
銀行付款予底特律，利率下滑時則相反。美國利率陡降讓底特律1季便支付高達130億美元予瑞銀和美國銀行
（BoA）。（新聞來源：工商時報─記者顏嘉南／綜合外電報導）



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資訊來源:時報資訊公司