法人獻上「2」字頭目標價，美律樂翻

加好友 · 發表於 2013-12-17 09:53

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2013/12/17 09:45 《通信網路》法人獻上「2」字頭目標價，美律樂翻

【時報記者王可鑫台北報導】美律(2439)近期股價表現強勢，主因為市場反應公司將於2014年首次打入美系
品牌手機及平板電腦揚聲器供應鏈，且此產品線預計到2015年滲透率之拉升具備想像空間；法人指出，美律
第四季營運可望優於預期主因為來自Entertainment(娛樂產品線)之營收擴增，此塊過去之成長被Handsfree
(免持聽筒)下滑所掩蓋，然如今Handsfree業務已達谷底，故Entertainment之成長性未來將逐漸被凸顯出來
，維持美律買進評等，給予目標價205元。美律今獲多頭青睞，股價續揚，大漲逾5%，最高達146元。

美律11月合併營收13.7億元，優於市場預期，究其原因，除了Speaker 因競爭對手良率出現問題，使美律
供應比重提升，以目前訂單能見度來說，12月兩大產品線揚聲器和頭戴式耳機仍可維持在高檔，其餘產品線
則進入淡季。
帶動美律第四季營運優於預期之主因為Entertainment貢獻度大幅提昇，而美律Entertainment業務主要是
替全球知名耳機品牌代工；法人分析指出，根據Futuresource資料統計，2013年全球耳機市場產值約82億美
元，產量約2.84億支，產值的成長率持續高於產量，原因在於隨著行動裝置的興起，且外觀成為更重要的考
量因素，導致近年潮牌耳機快速崛起，由於潮牌的優勢在於時尚的外型設計，在電聲領域上不若傳統品牌深
耕，故過去選擇與傳統品牌合作，但在傳統品牌面臨品牌與代工之間的衝突，加上美律所提供之技術與服務
其性價比較高下，故潮牌在營運模式上逐漸轉向與美律合作；另一方面，傳統品牌在產品設計上也開始追隨
潮牌的腳步，強化在外觀設計的獨特性，更重要者為其為了降低成本，也開始由in-housing或者是OEM模式，
逐漸將訂單釋出予如美律等ODM廠。

資訊來源: 時報資訊公司

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[財經] 法人獻上「2」字頭目標價，美律樂翻

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