業內外齊旺，台化Q3業績有撐

加好友 · 發表於 2013-8-19 10:59

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2013/08/19 10:47 《塑膠股》業內外齊旺，台化Q3業績有撐

【時報記者王可鑫台北報導】第三季向來為傳統塑化業旺季，台化(1326)受惠SM利差走升，且此現象將持續
到年底，加上PTA負利差受PET旺季效應呈現縮減，本業朝正向發展，業外轉投資台塑化也在埃及動盪，油價
持續飆漲下頗具想像空間。法人樂觀預估，台化第三季稅後EPS上看1.44元。

　展望第三季，法人指出，目前台化產品SM利差走升，且PTA負利差受PET旺季效應呈現縮減，本業展望正向
，且業外受惠台塑化煉油利差走揚及股利入帳，預估第三季稅後EPS將跳升至1.44元。在長期展望方面，法人
指出，受到北美頁岩氣趨勢影響，未來北美烯烴廠將以氣體進料為主，苯產出將受限制，供需結構轉趨吃緊
，且芳香烴產品製程仍以原油為進料，亞洲芳香烴廠將不會面臨烯烴廠遭遇北美及中東低價成本競爭，趨勢
較為正向，台化一貫廠優勢將可展現；此外，展望2014年，台化也將受惠歐美景氣復甦帶動需求，苯系列長
線供需漸趨緊俏。
　台化第二季營收1129.8億元，季增7.5%，單季稅後EPS為0.7元，符合市場預估。獲利較第一季衰退，主要
來自於國際油價重挫影響產品價格；累計上半年稅後EPS為2.08元。獲利結構方面，台化第二季本業貢獻42.
3億元，其中SM產品獲利貢獻由上季12%增至近20%；業外收益19億元，其中匯兌收益8.5億元，台塑化貢獻則
因第二季油價走跌僅餘3.2億元，較第一季認列22.6億元大幅降低。

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資訊來源:時報資訊公司

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