霸菱：Q1看好歐、陸股市，逢低買進

加好友 · 發表於 2014-1-7 10:42

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2014/01/07 10:26 《金融》霸菱：Q1看好歐、陸股市，逢低買進

【時報記者任珮云台北報導】霸菱投顧分析，從2013年12月18日聯準會決策即可看見聯準會的用心，也讓霸
菱對第一季的投資看法轉為審慎樂觀。鑑於貨幣政策仍然為全球經濟增長帶來支持，霸菱認為第一季資產配
置仍是股票優於債券。縱觀2013年全年，盈餘預期均有過高之嫌，目前的情況亦一樣，但由於各國央行推行
的支持性政策繼續使投資者備受鼓舞，即使盈餘預測向下修訂，亦不大可能會阻礙股市進一步的漲升動能。
霸菱針對第一季的股市看好歐洲及中國。
  歐洲於2013年下半年開始擺脫衰退，預期歐元區的內需，也將受惠於財政政策逐步擺脫撙節限制而成長。
此外，歐元區產能利用率回升，歐洲企業有望增加資本支出以擴充產能，有助維持經濟成長的正向循環。

  而在出口方面，歐元區也將受到英、美等重要出口市場需求增強的支撐，使經濟取得更好的成長，顯示歐
洲短期經濟下行風險仍低。另外截至12月18日的統計，資金已經連續25週淨流入歐洲基金，2013年以來流入
規模已達970億美元、約佔資產規模4.8%，顯示歐股仍深受投資人青睞。
  至於中國方面，霸菱認為習李政權落實改革方面，將超越過去江澤民與胡錦濤時代，尤其是經濟改革方面
，預期這會對中國股市產生正面深遠的影響。以歷史經驗來看，三中全會之後的12個月，中國股市通常有不
錯的表現機會。當然，三中全會結束後，市場期待的改革題材逐步發酵，但是並非所有產業均受惠於中國的
改革，因此，投資中國仍然要跟著政策走。中國政府傾向在維持穩定的金融經濟環境底下推行改革政策，極
端流動性緊張再度發生的機率並不高，預期2014年整體的融資環境將稍為偏緊；預期未來新常態的SHIBOR利
率將維持在4~6%水準而不是過去平均的2~4%。儘管第一季中國仍面對一些不確定性，但鑑於景氣及盈餘動能
逐漸回升、且目前MSCI中國指數的本益比僅有8.8倍、處於歷史相對低檔，建議投資人第一季逢低站在買方。

資訊來源: 時報資訊公司

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