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2013/08/22 07:44 《各報要聞》大立光明除息,小摩調高目標價至1,300元
【時報-各報要聞】股王大立光(3008)明(23)日除息,被視為台股多頭能否再起的重要指標,摩根大通證券
昨(21)日將目標價調升至1,300元,關鍵在於毛利率逾60%的中國客戶比重越來越高,可望將今年整體毛利
率推升至48%、明年更重回50%大關。
大立光明日除息,每股配發現金股利17元,以前(20)日收盤1,055元計算,現金收益率約1.6%,美系外
資券商主管指出,1.6%的現金收益率看起來雖然不高,但大立光算是下半年獲利能見度頗高的科技股,且除
息僅17元,順利填息的機率相對較高。
此外,來自多頭外資的力挺,也是市場看好大立光能夠順利填息的重要關鍵。除了美銀美林證券持續喊進
大立光、維持「買進」投資評等與1,390元目標價不變外,摩根大通證券也將目標價由1,200元進一步調升至
1,300元。
摩根大通證券指出,蘋果新產品拉貨需求將使得大立光營收成長動能從8月起飛,從產能與技術優勢來看,
看好蘋果訂單依舊穩固;此外,中國市場也是另一項成長動能,包括:
一、經過6、7月庫存調整,因應十一長假的備貨需求已開始展開;二、市場已將焦點轉向高階規格產品,
800萬畫素高階產品的快速成長,在產能與良率均享有優勢的大立光最為受惠。
美林證券科技產業分析師程翔指出,800萬畫素照相鏡頭已逐漸成為大陸中低階智慧型手機的主流配備,預
估中國客戶佔大立光營收比重,將從去年10%進一步攀升至今年的14%。
摩根大通證券指出,照相鏡頭畫素升級除了確立大立光的產業龍頭地位與穩定ASP外,中國客戶比重攀升,
也有利大立光的產品組合,因為中國客戶的毛利率平均超過60%,因此,預估今年平均毛利率可來到48%、
也就是2010年產業競爭開始加劇的時候,明年更可回到50%、是2008至2009年時的水準。
程翔表示,除了大立光本身看好7、8月營收可望逐月向上、9月展望也不錯外,在蘋果新款iPhone即將推出
與南韓新客戶等訂單的加持下,產能利用率可望出現滿載,預估第三季與第四季營收成長率將分別達16%與
29%。 (新聞來源:工商時報─記者張志榮/台北報導)
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資訊來源:時報資訊公司
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