陸經濟增溫，A股可長抱

加好友 · 發表於 2013-7-22 11:49

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2013/07/22 11:49 5 《基金》陸經濟增溫，A股可長抱

【時報記者任珮云台北報導】中國公布今年第二季GDP成長率7.5%，6月零售銷售數據表現亦優於預期。富邦
上証180基金經理人廖崇文表示，此結果符合預期，但GDP增速連續兩個季度回落，故預期未來可能有較多刺
激政策出台，以達「穩增長」的效果。目前中國股市評價仍處低檔，本益比與股價淨值比已低於5年均值之下
一倍標準差，投資價值浮現，且近期經濟數據表現轉趨穩健，建議投資人不妨藉由FB上証（006205）或A股E
TF，趁早進場作長線佈局，或在指數站上月線後進行區間波段操作，參與中國股市的新未來。

  儘管先前A股6月份受到金融市場流動性緊張、市場預期新一波IPO即將重啟等多重利空夾擊而大幅回檔，惟
隨後在低檔買盤進駐下，A股漲幅普遍均在6-7%不等，其中上証180指數自6/27低點反彈以來上漲6.86%，高於
上證綜合指數5.93%的漲幅。整體來看，今年以來由於市場對於中國經濟成長的疑慮，陸股回檔幅度約一成，
廖崇文認為，過去在胡溫領導時期，是以高經濟成長率為宗旨，惟2013年中國新領導階層習李接任，經濟定
位是「溫和復甦」，不會像2009年那樣迅速過熱，主要在於全球需求調整和金融體系收縮對中國出口、資本
流入和流動性環境產生了明顯影響，預期2013年中國經濟將處於2002年以來此輪完整週期的底部，投資人對
於中國市場應抱持短空長多的心態，做中長線布局。
  此外，大陸統計局發言人盛來運表示，GDP連續兩季下滑乃中國政府主動調控下的結果，部分調控措施對短
期發展有不可避免的影響，但對長期發展有利。廖崇文指出，中國正進行體制改革，消除政府對資源配置干
預，形成利於經濟轉型的制度環境，加大對人力資本、社會保障、公共服務投資，以新型城鎮化促進收入和
內需擴大，只有這樣中國才能擺脫「中等收入陷阱」的魔咒，啟動新一輪經濟增長周期，預計第三季可望見
到2002年以來完整週期的底部。惟近期調整銀行結構仍將進行，短期指數表現不易大幅反彈。
  廖崇文分析，上証180指數主要技術指標短線已轉為偏多，而政策面來說，人行表示先前市場資金緊張狀態
，主要為季節性因素影響為主，市場流動性近期已回復至合理水平，但針對影子銀行及防範理財產品泡沫所
做的管控政策，短期內仍不會鬆手，因此預期三中全會前，若無新刺激政策出台，A股將先在月、季線間震盪
盤整為主。
  由於中國經濟仍維持溫和成長，加上中國股市評價仍處低檔，本益比與股價淨值比已低於5年均值之下一倍
標準差，投資價值浮現，廖崇文建議投資人不妨藉由FB上証（006205）或A股ETF，趁早進場作長線佈局，或
在指數站上月線後進行區間波段操作，參與中國股市的新未來。

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資訊來源:時報資訊公司

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