《各報要聞》雙利空，宏達電股價今堪憂

2013/09/02 07:34   《各報要聞》雙利空，宏達電股價今堪憂

【時報-台北電】宏達電(2498)爆發創新設計團隊洩密案，加上8月營收下滑幅度恐達2位數，外資法人評估今
（2）日股價恐以下跌來反應雙利空消息。其後續觀察指標有2項：一、新UI Sense6.0是否遭竊，並影響明年
新機推出；二、設計團隊接任人選。
　　巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山指出，宏達電過去產品所以有競爭力，設計團隊功不可沒，先前
大家所懷念的陸學森、到最近出事情的簡志霖均扮演關鍵角色，因此宏達電如何重整設計團隊，將牽動未來
新機的競爭力。

　　蓋欣山表示，國際機構投資人關切的另一點，是宏達電產品推出是否受洩密案的影響。據他了解，以On
e Max為主的下半年新產品已就緒，所受衝擊不大，至於明年新機，由於推出時間應該不會像今年初HTC One
那麼急，因此，關鍵應在最新UI Sense 6.0資訊是否也跟著外洩。
　　瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文表示，新款手機從定案到推出通常須「9到12個月」
時間，加上定案前發想期1至2個月，若宏達電被迫重新設計新機，以明年上半年要推出新機，將會很拚。
　　謝宗文無奈表示，設計團隊所爆發的洩密案，對基本面搖搖欲墜的宏達電而言，無疑是「雪上加霜」，
恐加快競爭力下滑的速度。
　　宏達電今天股價除了得面臨設計團隊洩密案的衝擊外，還有8月營收下滑幅度恐達2位數的利空消息。 　
根據麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇預估，即便9月營收因新機拉貨而大幅成長70％，第三季營收也
很難達到財測低標。
　　蓋欣山指出，現在看來，宏達電第四季營收預估僅能與第三季持平，意味著下半年新機效應所帶動的營
收成長週期，高峰可能會落在9月。
　　蓋欣山指出，由於宏達電目前股價與外資圈所評估的合理價位（按1倍P/B值、大致上都在100元以下）仍
有一段明顯差距，下半年單月營收果若落在9月，意味著股價仍有一波下修空間。
　　蓋欣山認為，宏達電股價從高點快速回檔至今，不但原本想買的外資都賣光光，甚至連還在撐的外資也
陸續出脫持股，因此，國內投資人的態度，恐怕才是牽動宏達電股價最大變數，尤其是上週五（8月30日）股
價大漲過後。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）



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資訊來源:時報資訊公司

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